【PPP业务】2018年PPP发展趋势研判:看淡PPP、淡看PPP

王盈盈，王守清

1.清华大学PPP研究中心

2.清华大学公共管理学院

3.清华大学恒隆房地产学院

人生经历就是一个轮回接着一个轮回，事物发展也是一个周期迭代一个周期，当我们洞悉这个循环往复、不断发展的客观规律时，面对各种起起伏伏，就会更加坦然一些。同样地，在PPP领域，项目多了又少、模式复杂化了又简化、政策利好了又规范，前景乐观了又悲观，……，站在2017年岁末，让我们更加坦然面对2018年，淡淡地谈一谈，2018年的PPP发展趋势。

2016年底，我们俩提出的PPP“五化”趋势已大部分实现，现在我们则认为，由于2017年下半年来一系列PPP新政的出台，2018年将继续深化2017年的PPP“五化”趋势，呈现出新“七化”的趋势。

1、2018年，随着各项PPP新政的执行，以及PPP条例可能具备正式发布的条件，有关PPP的政策已更加具体和明确（过去几年政策更多是正面引导，新政则更多是负面禁止），但离真正的法治化和制度化还有很长的路要走。

2、有关方在今年密集研究“一带一路”PPP案例并翻译与学习世界银行PPP合同条款指南的基础上，2018年将会有更多人积极筹备投身国际PPP事业，2018年有望落地正式的国际PPP项目，也有咨询机构将会参与国际PPP咨询服务。

3、自财政部建立PPP综合信息平台和推出示范项目库以来，中国的PPP数据有了积累，而作为致力于PPP大数据咨询服务的民间机构“明树数据”在2017年正式成立并统计分析中国PPP更多数据，足以彰显PPP信息化的受重视程度和未来巨大的商业价值。无独有偶，清华PPP研究中心也在2017年发布了“PPP指数”，体现为对数据的应用和分析。2018年会有更多人参与PPP信息化事业，并且开始产生明确的盈利模式和社会与商业价值。

4、去年我们预测PPP将在2017年成熟化，意思是大家讨论PPP的内容会越来越往规范化PPP发展，越来越往运营经营阶段侧重，如绩效与监管，而前期阶段的内容如立项、两评、招投标等流程已经相对成熟。2018年开始，伴随一系列PPP新政的执行，将倒逼各方规范运作PPP，回归PPP的本质和推广PPP的初心，PPP项目会越来越强调绩效考核与监管，会针对PPP政府付费型项目和可用性付费模式给出标准的（会有官方版，也会有民间版）绩效考核标准和体系，各个行业精细化的绩效考核指标也会自发地完善和出台。

5、财政部92号文给出了信息平台库内PPP项目规范整改的期限，并给出了整改的多项原则。中央推广PPP已三四年了，政策已经宣贯、知识已经传播、经验已经积累、人才也越来越多，可是PPP项目还是有那么多问题，看来正确理解PPP的理论和内涵，理解PPP政策的本意和初心，坚持实施PPP的正确动机，强调长效机制、合作共赢等依然极其重要。当然，“装睡的人是叫不醒的”，所以，财政部只好对信息平台库和示范项目库中不规范项目进行清理，配套50、62、87文和国资委192号文等新政，倒逼各方2018年的PPP项目更加规范地操作。其实，这些新政对规范做PPP者是利好消息，说明国家坚持继续长期发展PPP，有利于PPP行稳致远。因此，两极化趋势会继续深化，好的项目会安全，差的项目会被淘汰；对好的投资者/咨询机构（含律师等）将有利，对差的投资者/咨询机构将不利，最终体现优胜劣汰。

6、2017年9月，清华PPP研究中心联合58家高校发起了“高校PPP论坛（联盟）”，标志着PPP相关研究和教育进入了新的时代，而12月1-3日又组织了PPP师资首期免费3天研讨班，将有助于PPP研究的深化和PPP人才培养体系的建设和发展。而且，由于PPP的规范化要求、学术界研究的进展和实务界经验的积累，2018年的PPP培训又会掀起一轮新的小热潮，但是专业化培训，而非过去几年科普性的培训。越来越多的校/企/政/银/咨之间建立合作研究和人才培养机构等将越来越多，如清华PPP研究中心在成都和上海建立了合作机构。

7、2018年金融机构参与PPP的资本金融资难度将会加大，但没有金融机构参与资本金融资，很多PPP项目的资本金融资将更困难。结合中央金融工作会议对金融系统“杠杆率”的监管精神，2018年还会配套出台更为具体和精准的监管政策，加上之前金融机构对PPP项目债务性融资的参与本来就不太积极，以及很多地方政府的财政承受力已达到10%的上限和前面提到的一系列新政，债务性融资的总量也会进一步下降。形势也许将倒逼金融系统开始PPP的能力建设和PPP专业人才的培养，以及配套风控体系的完善与优化等，这仍将是一个系统性的改革方向。

不管怎样，2018年，让我们对PPP的风起云涌持更加淡然的心态，更云淡风轻地看待政策、流程、论证、投融资、争议、信息不对称、成功失败等等的变化，因为，这本来就是PPPers的人生。