PPP项目收益债/ 特点
发 行 人：PPP项目公司或社会资本方
资金用途：用于以特许经营、购买服务等PPP项目的建设
还款来源：完全或主要来源于项目建成后的运营收益
重点项目：能源、交通运输、水利、环境保护、农业、林业、科技、保障性安居工程、医疗、卫生、养老、教育、文化等传统基础设施和公共服务领域
PPP项目收益债/ 发行
发行条件：1、PPP项目已履行审批、核准、备案手续和实施方案审查程序
2、建立以PPP项目合同为核心的合同体系
3、PPP项目应能够产生持续稳定的收入和现金流，项目收益优先用于偿还债券本息。来源于政府付费和财政补贴的项目收益应按规定纳入中期财政规划和年度财政预算。
4、传统基础设施领域的PPP项目应纳入传统基础设施领域政府和社会资本合作（PPP）项目库
5、募投项目原则上应为已开工项目，未开工项目应符合开工条件，并于债券发行后三个月内开工建设
发行方式：公 开 需主体评级
非公开 需债项评级AA以上
发行期限：核准起2年内发行，可申请一次核准、分期发行；还本付息资金安排应与项目收益实现相匹配。
PPP项目收益债/ 项目与收益
1、鼓励聘请具有相应行业甲级资质的中介机构编制项目可行性研究报告。
2、评估、会所对项目收益及现金流评估、对项目收益和现金流覆盖债券还本付息出具专项意见。
3、除债券资金外，项目建设资金来源应全部落实，其中投资项目资本金足额及时到位，贷款银行应出具贷款承诺函。
4、项目投资内部收益率原则上应大于 8%。对于政府购买服务项目，或债券存续期内财政补贴占全部收入比例超过 30%的项目， 或运营期超过 20 年的项目，内部收益率的要求可适当放宽，但原则上不低于 6%。
5、财政补贴应逐年列入相应级别人民政府的财政预算并经同级人大批准列支，条件成熟后还应纳入有权限政府的中期财政规划。
PPP项目收益债/ 资金账户管理
募集资金使用专户 | 专门用于项目收益债券募集资金的接收、存储及划转，不得用作其他用途 |
项目收入归集专户 | 项目运营期间所有收入必须全部进入项目收入归集专户。项目收入由可确定的主体支付时，应在相关协议中约定，由该主体直接向项目收入归集专户划转资金。发行人应将全部项目收入从归集专户向偿债资金专户划转，作为债券偿债准备金 |
偿债资金专户 | 专门用于项目收益债券偿债准备资金的接收、存储及划转，包括但不限于从项目收入归集专户中划转的资金、发行人或差额补偿人划入的其他资金。除偿还债券本息外，偿债资金专户资金不得用作其他用途。 |
PPP项目收益债/ 增信措施
差额补偿 | 每期偿债资金专户内账户余额在当期还本付息日前 20 个工作日不足以支付本期债券当期本息时，差额补偿人按约定在 5 个工作日内补足偿债资金专户余额与应付债券本息的差额部分 |
外部担保 | 当偿债资金专户内的余额无法足额还本付息、差额补偿人也无法按时补足差额时，由担保人在还本付息日前 10 个工作日将差额部分划入偿债资金专户 |
资产抵质押 | 发行人应于募投项目竣工验收并办理权利凭证后 10 个工作日内，将项目建设、运营所形成的资产或收益权按照法律法规规定可以抵押或质押的部分，足额向债权代理人办理抵质押手续 |
PPP项目收益债/ 信息披露
发行前
披露项目实施方案、PPP项目合同、项目入库情况、建设运营情况及本期债券可能存在的风险
发行后
每半年披露项目实施进展情况及募集资金使用专户、项目收入归集专户和偿债资金专户收支情况，项目合同履约情况、运营服务绩效评价结果等
PPP项目收益债/ 准入及反担
担保
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