2019H1公司累计新签订单71.72亿元，同减61.02%。2019H1公司PPP没有新承接业务，传统施工业务同比下降19.6%，主要系公司目前正在推进PPP项目资产流动性管理，从项目承接源头把控风险，精选项目。截止目前累计中标PPP项目超过800亿元，公司在手订单较充足。公司严格把控项目质量，在手项目优良，毛利率有望上升。
营收稳健增长，毛利率略有上升
2019H1公司实现营业收入113.28亿元，同增9.09%，其中PPP项目为43.81亿，同比增长8.96%。公司持续推进PPP项目有效落地，累计投资设立PPP项目公司62家，项目进展顺利。公司整体毛利率为9.42%，同比增加0.28个百分点。其中PPP项目投资毛利率为0.53%，同比减少30.85个百分点，或因融资情况仍受约束，投资成本增大。PPP施工业务毛利率11.66%，同比减少1.65个百分点。公司积极拓展融资渠道满足资金需求，未来投资成本有望降低，整体毛利率或有提升。
期间费用率稳定，归母净利润提升
2019H1公司期间费用率为2.96%，同比减少0.05个百分点。其中销售费用率0.04%，基本不变；管理费用率1.89%，同比减少0.27个百分点，主要系研发费用单列以及成本管控；财务费用率0.72%,同比减少0.1个百分点，基本不变；研发费用率0.32%。2019H1公司发生资产减值损失和信用减值损失合计0.69亿，同比降低8.1%，主要系公司传统施工业务产生的应收账款下降，坏账损失减少；但不计提坏账的长期应收账款（主要是PPP业务）本期增加较多。归母净利润4.37亿元，同增10.94%。经营现金流略有好转，资产负债率略有增加
2019H1公司收现比为0.5333，同比增加0.13个百分点，主因上半年政府回款100%如期履约，回款合计3.73亿元。付现比0.6076，同比降低0.03个百分点。经营性现金流净流出14.4亿元，同比好转3.37亿元，公司回款能力增强，经营现金流情况略有好转。资产负债率为80.27%，同比增加1.6个百分点，因报告期内公司积极拓展融资渠道，新增5家合作金融机构，融资提款总额同增42.52%导致。随下半年公司PPP项目进入运营期，公司加大力度回收应收款，资产负债率有望降低。版权声明：本文著作权归新NewPPP平台所有，新NEWPPP平台小编欢迎大家分享本文，您的收藏是对我们的信任，newPPP谢谢大家支持！