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1.大事件：
2016年12月27日，《21世纪经济报道》刊发了标题为“PPP资产证券化获顶层支持发改委筛项目、证监会开绿灯”的文章，内容为，基础设施PPP项目的资产证券化，迎来了监管层的大力推动。
12月26日，国家发改委、证监会联合发布《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作（PPP）项目资产证券化相关工作的通知》（下称《通知》）。这是两大部委首次联手发文推动PPP项目的资产证券化。
从《通知》的内容来看，发改委此次与证监会联手，发改委扮演合格PPP项目的筛选方，而证监会则为发改委所筛选项目“开绿灯”。这是有关PPP项目规格最大的一次政策性推动，之前只是推动PPP项目，引入民营资本，这次是直接将PPP项目进行资产证券化，可以预见的是新一轮PPP项目大潮即将来袭！而这次的规模有望达到接近4万亿的庞大体量！消息一出，资本市场马上闻风而动，给予热烈响应，尽管周二行情表现平平，但PPP概念的炒作已经开始骤然升温，早盘龙元建设一字涨停，龙建股份T字涨停，整个PPP主题几乎全线翻红，此次发改委、证监会联合发文力推PPP项目表明顶层设计中，在房地产难以担当重任的背景下，经济稳增长依然需要基建的助力！发改委进行项目筛选，证监会则对于筛选好的项目进行项目融资的配合，PPP项目融资未来将更加便利，此次在高层的大力推进下，PPP的大潮再次风起云涌，相信目前仅仅是一个开始！后续的表现有望更加精彩！
2.此次通知将刺激和引爆PPP大潮的最直接逻辑：提升社会资本热情！
《通知》称，资产证券化是基础设施领域重要融资方式之一，对盘活PPP项目存量资产、加快社会投资者的资金回收、吸引更多社会资本参与PPP项目建设具有重要意义。
“过去的PPP项目重视投资环节，忽视退出环节和后续监管；通过与资产证券化对接，PPP的全业务链条将得到完善，并且退出环节理顺以后，对投资端也会更有吸引力。”《通知》的推出，在给予社会投资人信心的同时，亦正式打开了更具吸引力的退出通道。
现阶段，社会投资者对PPP项目的参与热情有限，其中一个重要原因即：PPP项目周期较长，通常可长达10年-30年，过长的投资周期，这令社会投资人望而却步。
“对接资产证券化工具后，只要PPP项目运营符合要求，理论上2年后，社会资本方就有可能可以退出，这将大幅提高社会资本的资金使用效率。”从已有的PPP项目经验来看，过去“民间资本进入后，需要十几年，甚至更长时间才能退出；资产证券化则有望大幅缩短这一期限”。“PPP项目资产证券化融资，将在一定程度上成为银行贷款的替代品，也相当于间接推动利率的市场化。”
3.《通知》对两部委下辖机构的近期工作做出了安排：
其中，各省级发展改革委被要求于2017年2月17日前，推荐1-3个首批拟进行资产证券化融资的传统基础设施领域PPP项目，正式行文报送国家发展改革委。国家发展改革委将从中选取符合条件的PPP项目，加强支持辅导，力争尽快发行PPP项目证券化产品。
而各地证监会派出机构、两大交易所、证券业协会、基金业协会等则被要求做好支持配合工作，并依据传统基础设施领域PPP项目资产证券化执行情况，不断完善资产证券化备案及负面清单管理。
4.PPP项目资产证券化将逐渐释放！
“基础设施PPP项目本身现金流非常稳定，一些已经建设的成熟项目，往往是进行资产证券化的优质基础资产。”清华大学PPP中心特聘高级专家罗桂连博士对21世纪经济报道记者表示，现阶段每年新建项目中，基础设施的规模超过十万亿，存量的基础设施资产在百万亿元级别，“其中相当一批项目现在都已经进入稳定运营阶段，有稳定的现金流，可作为资产证券化的良好标的，应该说PPP和资产证券化结合的空间非常广阔”。
5.“上有政策，下有业绩”，PPP资产证券化的深度解析：
发改委、证监会两部门联合推动PPP项目资产证券化工作，将提高PPP项目资产流动性、更好的吸引社会资本参与PPP项目建设，从而推动PPP模式持续健康更好地发展。
12月26日，国家发改委、证监会联合印发《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作（PPP）项目资产证券化相关工作的通知》。主要内容为：1)推进符合已建成并正常运营2年以上等要求的传统基础设施领域PPP项目进行证券化融资；2)建立针对PPP项目资产证券化的风险监测、违约处置机制和市场化增信机制等；3)各省级发改委于2017年2月17日前，推荐1-3个首批拟进行证券化融资的传统基础设施领域PPP项目报送国家发改委。
资产证券化政策体系刺激开启，PPP融资便利性料大幅提升。1)此次《通知》将大幅提升上市公司的融资成本下降及融资便利性提升预期，提升PPP资产周转率，拉高市场资金投资PPP资产的热情，从而在短期降低PPP融资成本；2）资产证券化政策打通了PPP从融资-投资-退出的投融资链条，PPP政策体系闭合自洽，表明国家顶层对于推进PPP落地的决心，有利于PPP宏观逻辑强化；3）长期来讲PPP核心标的后续发展或将分化，资金可能向具备丰富资产证券化经验及相关人才优势的企业积聚，从而带来强者恒强的效应，将进一步提升建筑行业集中度；4）《通知》同时提到引导市场主体建立合规风控体系，由于PPP资产在风险收益特征上面异于传统地方债，建立合规风控体系对于规范PPP资产证券化市场尤为重要，将进一步提升PPP融资便利性。?
2017PPP上有政策下有业绩，持续看好。
1）从宏观上看，地产投资增速下滑/地方债务压力增大将刺激PPP宏观逻辑强化；
2）中观来看，17年PPP项目库将进一步扩充，行业规模继续扩大；
3）微观来看17年PPP订单业绩高增长（PPP业绩年）明朗；
4）PPP核心标的目前股价对应2017年估值普遍较低，估值修复空间存在；
5）政策刺激料将持续：17年PPP立法可期，资产证券化细化政策料将进一步出台，PPP财税政策可期。
6.2017年PPP迎落地高峰期，规模达3.8万亿元！
证券时报网12月27日讯，截至目前，国家发改委已推介了三批PPP项目，总规模达6.37万亿元。有关专家表示，在今年10月份政策轮番出台的背景下，无论是项目总量还是签约项目均持续增长。截至10月末，全国PPP综合信息平台入库项目10685个，总投资额为12.73万亿元。中国式PPP迎来了跨越式发展。从数据可以看出，在不到三年的时间内中国已成为世界上最大的PPP市场。预计2017年PPP项目落地规模或达3.8万亿元，将迎来落地高峰期。
据证券日报27日消息，伴随两部委PPP库不断扩容，推介力度加大，项目落地率、签约率稳步上升。根据财政部公布的第三季度PPP季报，截至2016年9月末，财政部2014年第一批PPP示范项目26个，2015年第二批示范项目206个，共232个，总投资额7866.3亿元。2016年第三批示范项目516个，投资额为1.17亿元。
7.PPP主题核心受益标的一览：
华控赛格（000068）：两市唯一一家几乎100%的主营业务都为PPP项目的上市公司，堪称两市纯24K的PPP概念第一股！公司的主营主要是海绵城市工程建设，而目前的海绵城市项目全都是以PPP项目形式开展，公司已经接连中标超级大单，在手订单和后续订单十分充足。未来的前景不仅仅是正宗的PPP概念，扎实的业绩增长也正在启航。目前已经中标项目金额已经远远超过了目前的主营业务收入几乎是十倍的水平！未来的成长空间、想象空间、PPP概念的纯度都最有优势。
2016年5月，公司中标迁安迁安市海绵城市建设PPP项目主要内容包括生活污水厂提标改造、污水厂新建、水厂和水源地新建、道路及管网海绵化改造、建筑与小区海绵化改造、郊野公园新建、生态走廊新建、河流整治及海绵城市一体化信息平台建设等九类工程,总投资11.2亿元。迁安市为首批16个海绵城市试点中第二个正式落地建设项目的城市。
2016年9月，公司于9月13日收到遂宁市河东新区建设局发的中标通知书,确认公司为遂宁市河东新区海绵城市建设一期改造及联盟河水系治理PPP项目的中标联合体单位,本项目总投资达10亿。遂宁市是第一批海绵城市试点名单，每年享受4亿元财政补贴。遂宁市的海绵城市预计总投资是58.3亿元，公司后续还具备继续中标的可能，想象空间巨大！
2016年11月，以华控赛格为主导，控股51%，中标玉溪市海绵城市PPP项目，项目总投资14.1亿元，主要建设内容为建筑与小区海绵化改造项目、城市公园湿地及透水性铺装海绵化改造项目、城市道路海绵化改造项目、排水管网改造工程和水系改造工程。
龙元建设（600491）：2016年12月22日公告，公司近日收到宁波东钱湖旅游度假区建设管理中心（房屋征收办公室）、宁波东钱湖景福旅游投资有限公司签发的《中标通知书》。根据该通知书，公司为东钱湖红舒村安置房项目一标段工程中标人。该项目总建筑面积156602.96平方米，本次中标建筑面积为83064.06平方米，中标范围为标段范围内的建筑、安装及附属工程等施工总承包，中标价23622.87万元；中标工期为800日历天。
龙建股份（600853）：2016年12月24日公告，公司收到招标人黑龙江省黑龙江大桥开发建设有限责任公司、招标代理北京中交建设工程招标有限公司发来的中标通知书：公司成为黑龙江省黑河-布拉戈维申斯克黑龙江（阿穆尔河）大桥工程建设项目施工招标第TJ标段中标人。中标金额：32986.81万元。
美丽生态（000010）：8月9日晚间公告称，为推动漾濞彝族自治县生态环境建设及省级园林县城创建工作，公司全资子公司江苏八达园林有限责任公司（以下简称“八达园林”）、云南园林绿化（集团）有限公司（以下简称“云南园林公司”）与云南省大理白族自治州漾濞彝族自治县人民政府（以下简称“甲方”）签订了云南省漾濞彝族自治县生态环境建设工程及“创园”工作合作（PPP模式）框架协议（以下简称“本协议”），本协议建设投资总额约3亿元人民币。
浦东建设（600284）：2016年10月18日公告，近日，公司子公司上海市浦东新区建设（集团）有限公司中标多项重大工程项目，中标金额总计8496.9836万元，具体情况如下：孙农路（军民路-科农路）新建工程，中标价为3545.0018万元，工期为390日历天。集创路（祖冲之路-银冬路）新建道路工程，中标价为1445.0581万元，工期为240日历天。集电路（盛夏路-芳春路）新建道路工程，中标价为2304.9255万元，工期为240日历天。上海“创时代1959”文化创意产业园(暂名)装修工程，中标价为1201.9982万元，工期为180日历天。
其他PPP主题上市公司：
华控赛格（000068）、龙建股份（600853）、龙元建设（600491）、美丽生态（000010）、浦东建设（600284）、苏交科（300284）、国统股份（002205）、蒙草生态（300355）、美晨科技（300237）、巴安水务（300262）、聚光科技（300203）、科融环境(300152)、伟明环保(603568)、安徽水利(600502)、万邦达(300055)、云投生态(002200)、碧水源(300070)、隧道股份（600820）。
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