十万亿PPP成国企盛宴,民资站在门外
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国投信达投资基金 发表于:2016-06-19 03:58:06 浏览:421次
中央力推PPP的本义是，鼓励社会资本尤其是民间资本进入基础设施和社会公共事业领域，但现实中，央企国企已然成为此轮PPP热潮中的主角。想要吸引民资进入，但闯进来的却是央企国企。这是中国自两年前开始大力推广PPP模式之后出现的怪现状。PPP模式（政府和社会资本合作），即政府和社会资本合作共同提供基础设施及公共服务。从2014年10月国务院下发“43号文”，结束了地方政府传统的融资平台和融资模式之后，与社会资本合作（PPP）则成为地方政府提供公共产品和服务的主要方式。截至5月31日，财政部PPP中心平台项目库中共有8644个PPP项目，总投资额高达9.88万亿。比3月末增加923个项目；投资额增加1.1万亿，增幅为12.6%。
PPP项目看上去是在巨量增长，但落地率却并不高，截至5月12日，进入执行库（即处于采购、执行和移交阶段）项目865个，仅占10.8%。除了落地率低，民企参与度也低。据相关统计数据显示，截至2016年3月末，全国PPP中心项目库中已签约项目369个，其中国企签约为199个，民企170个，从数量上看，民企参与的PPP项目略少于国企，但差距不大。不过，从签约项目总金额上看，国企签约的PPP项目金额达到3819.48亿，是民企的近3倍。中央力推PPP的本义是，鼓励社会资本尤其是民间资本进入基础设施和社会公共事业领域，但现实中，央企国企已然成为此轮PPP热潮中的主角。面对万亿PPP市场，民资为什么难以进入？
其实，社会资本与地方政府合作自上世纪八九十年代就开始了。一批港澳台商进入了中国高速公路建设领域。这一时期，民资、央企国企、外资都是市场上的玩家。但从2008年中央推出“四万亿”政策到2013年，地方政府“不差钱”了，PPP模式受了“冷遇”。这个阶段民企也逐渐洗牌，一些小企业不断被央企国企并购。到2014年下半年，PPP重回中央和地方政府的视线时，PPP的社会资本方主角已经变成了央企国企，民企参与度非常低，而外资更低。有统计数据显示，截至今年3月末，民企投资的PPP项目更多集中在3亿以下的小项目，多为养老、生态环保、文化等投资规模相对较小，且易产生现金流的领域；而国企偏好3亿以上的大项目，更多集中于交通运输、市政工程等。后者的PPP项目签约金额是民企的近3倍。今年5月下旬，国务院派出9个督察组分赴河北、山西、辽宁等18个省（区、市）调研。财政部副部长事后介绍，有企业家反映，各地优质的PPP项目基本都被国企垄断，民企要投入PPP项目的难度比较大，取得好项目更是难上加难。
有多位专家和业内人士认为，民企之所以难以进入PPP项目，最重要的一个原因在于地方政府歧视民资。地方政府歧视民企的一个原因是避嫌。有PPP领域的专家表示，由于中央大举反腐，地方政府怕把项目交给民企“最后会惹麻烦”。也有业内人士指出，如果把项目交给民企去做，可能会有输送利益的问题，所以项目给到国企就是省心省力的最佳选择了。现实中，一个PPP项目究竟能否落地，往往取决于当地政府一把手。如果一把手不拍板，或者一把手出了问题被“双规”，项目就会被搁置。 另一个原因则是PPP项目动辄需要10-20年的漫长周期，对于地方政府来说，国企央企的抗风险能力更强，即使中途发现不赚钱，也不会“撂挑子”，而民企的风险承担能力相对较弱。而对民企来说，跟地方政府合作也会有所顾虑，他们担心的是地方政府的信用风险。一旦政府违约，民营企业就会陷入进退两难的尴尬境地。长期以来，地方政府的信用并未得到市场的肯定。有研究表明，在过去的两年间，一共发生了38个重大再谈判项目，大部分是企业发起。而再谈判的原因，最多的是市场需求风险，占到了36%；其次是政府信用问题，占到34%；然后是政府过度担保，占23%。
比起地方政府的信用风险，民资更担心PPP项目的规范性风险。虽然在过去的两年，地方政府普遍都接受了各种PPP培训，但是仍旧不乏一些政府对PPP并不是真正理解，或者理解了，也不愿意做真正的PPP模式。PPP项目还款机制一般分为三种，对于经营性的项目，如收费高速公路、供水供热等项目，是使用者付费，有长期稳定的现金流，但这部分项目一般已经通过BOT方式做完了。另外两种是准经营性项目和公益类项目，目前推出的多数项目为这两种，即政府补贴与使用者付费相结合或完全由政府补贴的方式，这类项目的利润空间比较小，需要政府出资或部分出资。这部分项目不太受市场欢迎，所以落地也比较难。某西部省份的PPP中心主任表示，该省第三轮上报财政部的PPP项目有两百多个，很多县市政府因为地方财政缺钱，不想做项目也不想报，只是为了占个坑，将来等国家政策扶持，才准备材料上报。但既然上报项目占了坑，就必须得填坑。起初，有些地方政府没有充分理解PPP模式，想通过先报项目上去，再暗度陈仓的方法，后来发现程序不合规就通不过审核，只能再找咨询公司，从当时申报的时间起点开始倒推，把各种手续补全。这样做的后果就是，将来一旦发生法律纠纷，国家和社会的损失会非常大。
还有的地方政府在财税改革启动后，开始算账到底要不要做PPP项目。一位地级市财政局官员曾经在非公开场合表示，在营改增之后，地方上不是很喜欢做PPP了。原因是，原来工程建设中的营业税改成了增值税，税率从3.41%变成11%，这部分计入成本后，将来埋单的还是地方政府。地方政府算的另一笔账，是中央划定的10%的PPP财政支出“红线”。湖北襄阳老河口市委书记在青岛的PPP论坛上说，“我们中西部绝大多数的县级市，每年财政总收入规模大约在30亿-150亿。如果是10%，就是3亿-15亿；如果我们以10倍的杠杆率，每年PPP项目的投资总规模，应该在10亿-150亿之间。”如果是这样的规模，可能做三四个项目，10%的红线就达到了。在这样的前提下，民资参与到PPP项目中的概率就更低了。结合以上信息可以发现，目前激活民间投资的政策还是要重在落实。各地政府应积极探索投融资新方式，遵循市场规律，因势利导强化制度监管，使民间资本真正成为扩大有效投资的生力军。版权声明：本文著作权归新newPPP平台所有，NewPPP小编欢迎分享本文，您的收藏是对我们的信任，newppp谢谢大家支持！
