单一性向综合性转型尝试
根据国资委通报,目前建筑类中央企业的负债率普遍较高。而民生证券PPP研究中心的统计显示:过去3年,央企是PPP领域中的绝对主力军。资料显示,仅2017年上半年,八大建筑类央企中标PPP项目的总投资金额就已超过1.5万亿元。
如此大的投资金额,也为央企的转型提供了探索的机会。 一个不容忽视的事实是,PPP高速发展的这3年也是央企从传统承包商向产业运营商战略转型的尝试阶段。
据了解,建筑业过去10多年的高速发展,都依赖于基础设施投资和房地产投资带来的高速增长。这种模式下,企业发展趋向单一化,单一工程建设、单一承包资质、单一业务类型,导致企业抗风险能力较差。
而以政府和社会资本合作的PPP模式,对建筑业企业的经营模式进行了创新,改变了其重建设轻运营的模式,转而需要强大的投资运营和资源整合能力,且项目一般都需要超过15年以上的运营能力,对建筑企业综合性竞争力提出了全新要求。
在财政部发布的《关于国有资本加大对公益性行业投入的指导意见》中,特别强调“完善监管”,将国企参与基础设施与公共服务项目的绩效考核纳入重点考察范畴。
这在一定程度上将倒逼国企从“重建设、轻运营”的业务思路走向“重建设、重运营”的全面参与模式,督促国企在获取建设利润的同时要适度转型并做好所参与项目范围内的运营工作。
PPP整改过猛或有误伤
不过,随着去杠杆持续加码,过去几年高举PPP这面大旗进行传统业务转型的中央企业,能否避免被误伤?
相关PPP咨询专家指出,如果PPP整改用力过猛,会对央企转型产生重要影响,特别是有些项目大多是在融资没有完成的情况下就已经开工建设,如果出现停工或暂停的现象,将会对资源造成浪费,进而影响其战略转型方向。
值得注意的是,《财政部办公厅关于规范政府和社会资本合作(PPP)综合信息平台项目库管理的通知》还规定,不允许“以债务性资金充当资本金”,对PPP项目的融资已经产生了极大“杀伤力”。国资委192号文又划定了50%的红线,市场普遍认为,这在一定程度上制约了央企新增PPP投资的空间。