财政部发改委PPP专家
上海段和段律师事务所合伙人
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第四章 F市某PPP项目财务边界
一、财务分析是一门实操的学问
本书从第五章~第十八章进入到财务报表的编写。财务分析是一门实操的学问，如果学习这门学问只是听听相关财务观念，而没有亲自进入到实操环节，那是无法掌握这门学问的，所以笔者在全国各地讲授财务分析课程时，都会要求学员每个人都要带笔电，并且要求学员跟着课程所讲述的步奏，一步一步完成财务模型的设置。笔者在编写本书时，也考虑到学习财务模型的实操特性，所以打算讲解一个贯穿各章节的大案例，当然这个大案例分为好几个环节，这些环节刚好可以跟各章节的内容相互搭配，因此笔者在讲述各章节的主旨内容后，随即会讲解大案例的相关环节，希望通过这样的安排可以达到学习的效果。
基于上述大案例讲解的安排，所以在进入到财务报表编写的章节前，有必要在之前也就是在本章第四章，针对大案例的背景以及项目边界条件做一个完整地说明。
二、项目财务边界说明
（一）项目背景说明
本项目名称为“F市乡镇污水处理厂PPP项目”，F市政府打算把他所管辖九区区县中的95个处理生活废水的污水处理厂打包成一个PPP项目，F市政府这样做的原因在于，这95个污水处理厂如果单个单个来做项目规模太小，在市场上找不到投资人愿意投资项目，也担心银行不愿意贷款；此外，这九个区县都刚好位在贯穿F市的U河流域的区域内，为了做好U河流域的整治工作，有必要由F市统筹管理这95个污水处理厂，因此才会将些小项目打包成一个PPP项目。 本项目政府方是F市市政府授权该市住建局为实施机构，由实施机构在建设期聘请监理单位对该项目进行监管，项目合作期间为20年，建设期3年运营期17年。
（二）建设部分财务边界
本项目建设投资金额为415,177.15万元，其中2类费用金额46,976.77万元。双方于PPP合同中约定项目公司签订PPP合同后30天内，应按约定对政府付费，付费内容包括前期报告费用344.97万元、征地拆迁费22,421.82万元、监理费用4,128.02万元以及建设单位管理费金额的一半。项目公司和承包商签订的设计施工总承包合同中，双方约定工程款中预付款占合约金额的10%、进度款占合约金额的87%、质保金占合约金额的3%，建设期3年质保期2年，质保金分两年退还。
（三）运营部分财务边界
本项目生产负荷第三年0.6、第四年0.7、第五年0.8、第六年0.9、第十年~第二十年1；年满载水量运营成本为：年药剂费118.76万元(含税)、年电费686.99万元(含税)、年污泥处置费121.76万元(含税)、年紫外线灯管更换费18.65万元(含税)、职工工资与福利费691.2万元(含税)、年提拨大修修理费1785.57万元(含税)、其他费用含管理费170.21万元(含税)
（四）融资部分财务边界
项目公司注册资本金为工程总投资的20%，政府方出资注册资本金20%,承包商出资注册资本金30%、基金出资注册资本金20%;政府出资方代表同意放弃分红权以及剩余财产分配请求权；资本金必须于合作期间第一年全部到位；贷款期限20年，宽限期3年，还款方式等额本息还款。
（五）付费部分财务边界
首先、项目使用环保先进设备，按照相关规定政府建设期每年补贴6000万，实施机构每年建设期支付建设期补贴1000万；此外，本项目进入运营期后增值税即征即返70%；实施机构每月支付水厂管网建设服务费，付费方式为政府总价付费，付费金额按本额本息年金公式计算，公式基数(P值)为工程总投资、期数(n值)为204个月(17*12=204)；每月支付污水处理费，付费方式为使用者单价付费，日满载水量为8.35万吨。
（六）税费部分财务边界
本项目增值税进项税率：建设部分，承包商费用中，1类费用+预备费税率为9%，2类费用税率为6%，对政府付费及建设期项目公司管理费用没有进项税额。运营部分：年药剂费税率13%、年电费税率13%、年污泥处置费税率13%、年紫外线灯管更换费税率13%、大修费用税率13%，职工工资与福利费及其他费用含管理费没有进项税额。
本项目增值税销项税率：建设期补贴1000万税率9%,水厂管网建设服务费税率9%，污水处理费税率13%，环保设备每年补贴6000万没有销项税额。
附加费税率：城建税税率7%、教育费附加税率3%、地方教育费附加税率2%；印花税税率：营业账簿税率0.0005*0.5、借款合同税率0.00005、建筑工程安装程包合同税率0.0003税率；所得税税率25%。
（七）财承部分财务边界
F市一般公共预算支出，2015年45亿，2016年38亿，2017年56亿，2018年61亿，2019年63亿。本项目市F市第一个PPP项目。
财政部发改委PPP专家
上海段和段律师事务所合伙人
段和段研究院资产证券化研究中心主任
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