PPP概念股:财政部、农业部力推农业PPP概念股投资

近日，财政部、农业部联合发布《关于深入推进农业领域政府和社会资本合作的实施意见》（以下简称“《意见》”），提出探索农业领域推广PPP模式的实施路径、成熟模式和长效机制，创新农业公共产品和公共服务市场化供给机制，推动政府职能转变，提高农业投资有效性和公共资源使用效益，提升农业公共服务供给质量和效率，从而切实推动农业供给侧结构性改革。

财政部、农业部力推农业PPP 农业PPP概念股投资建议 我们认为，大力推行农业PPP有利于提高相关行业市场集中度，从财政部库来看，农业PPP项目平均投资规模过亿，较传统模式大幅增长，龙头公司率先受益。

（1）财政部、农业部发文，加大农业PPP推广力度

《意见》指出，要严格筛选有经营性现金流、适宜市场化运作的优质项目，建设农业PPP项目库；合理分担项目风险，保障社会资本获得稳定合理收益；另外，要确保公平竞争、强化信息公开、严格债务管理和绩效监管。

（2）引入市场化运作，龙头公司率先受益。

《意见》重点引导和鼓励社会资本参与以下领域的农业公共产品和服务供给：① 农业绿色发展（资源化、无害化、沼气利用）；② 高标准农田建设（节水灌溉、耕地修复）；③ 现代农业产业园；④ 田园综合体；⑤农产品（9.20 +2.22%，诊股）物流与交易平台；⑥ “互联网+”现代农业（智慧农业（7.59 +0.26%，诊股））。

我们认为，大力推行农业PPP有利于提高相关行业市场集中度，从财政部库来看，农业PPP项目平均投资规模过亿，较传统模式大幅增长，龙头公司率先受益。另外《意见》要求引入市场化运作（消除地方保护主义）、鼓励农民合作社参与、严禁政府兜底等，将加快项目优胜劣汰进程，规避低价竞争等传统乱象。

（3）双方面促进投融资力度

另外，《意见》从两方面促进农业PPP的投融资力度：一方面强化信息公开，通过推荐产生一批示范项目建立示范区，形成透明的可复制模式；另一方面拓宽金融支持的渠道，充分发挥各地PPP基金的引导作用，鼓励加强与国家农业信贷担保体系的合作，鼓励各地设立农业PPP项目担保基金，并开展资产证券化试点。我们认为二者均有助于增强社会资本参与农业PPP的积极性。

日前从业内获悉，由国务院法制办牵头的PPP(政府与社会资本合作)立法正在提速。PPP条例也已经被列入2017年立法工作计划并作为重点工作，下一步将会加快推动条例出台。日前，条例初稿已经完成并征求了部委意见，根据意见完成修改稿之后还会公开征求意见。与此同时，PPP规范引导政策也将迎来密集出台。

中泰证券分析师表示，目前PPP龙头订单普遍饱满，16年新签订单与营收之比均值达4.7倍。17年是订单转化大年，将会逐步带动营收结构及毛利率的变化。龙头公司目前项目开工加快、现金流动态改善，预计2017年普遍增长50-70%，高者预计翻倍。

广发证券(16.58 -0.42%,诊股)研报指出，站在17年业绩基础上，估值仍具备吸引力，同时地方国企有望跟随央企，成为 PPP的主要参与者之一;此外PPP领域资产证券化的推行和相关立法的完善，有望进一步助推行业项目加速落地，PPP板块上市公司伴随需求加速释放、业绩将延续高成长。