关于PPP我们讲得非常多，我对民营企业有三句话：搞清楚，别瞎搀和，保住自己，三年后能够苏醒过来你还有机会。
从金融工程角度给大家解释一下我为什么这么说。6月1出台了《基础设施和公用事业特许经营管理颁发》，这是我们国家PPP基本法。公众和私人伙伴式合作，那么公众在我国的体制代言人就是人民政府，这里面看一下是四个部门，财政部、住建部、交通部、水利部。
我是1989年参加金融工作，我在银行工作了三年是计划信贷，重大项目贷款审批。后来我在深圳特区证券公司和深交所工作长达16年，2013年进入财科所公私合作PPP研究院，在此我还有几个重要的职务。丝绸之路和绿色生态这块我们细分的基金引导也比较多。在过去两年里，我们是非常辛酸的，做了大量的工作，实际上我们回过头来，我们认为有很多是需要检讨的地方和大家分享一下。
我认为民营企业首先要解决的是什么问题呢？举个例子，企业是市场生态中的一个主体，假如我是蚂蚁，我看到的老鼠就是一个恐龙。如果我是一个恐龙，我见到的老鼠就是一个蚂蚁。所以民营企业一定要搞清楚，你到底是蚂蚁，还是恐龙。老鼠是谁根本不重要，你是谁才重要，别把自己搞错了。
我国四大名著里我最喜欢的一部叫做《西游记》，因为《西游记》有一个最重要的卖点，就是政治是如何形成的。市场的末端是术，顶端是道，《西游记》解决了一个中间体，形势的势，这就是政治的有效治理的问题。你注意唐僧跑到任何地方都说三句话，第一句话，我是唐僧（我是谁）。第二句话，从东土大唐来（一个很富裕的地方来的，有钱）。第三句话，我要到西方取经去。我这么有钱我还产能过剩，我还要到印度去学习先进经验，我有事，你一定要告诉别人这三件事，别忘了自己是谁，从哪来的，要到哪去。
结果你从甘肃和西藏，你说要搞PPP，你不是拿钱就走的嘛，就是干活的嘛，所以你忘了这个根本，丛林法则竞争中我们会处于劣势。我上次在北京讲课的时候讲了这么一个问题，大家注意在我们地球经济秩序中，美元起了晴雨表作用，美元是十年走弱，六年走强，这次走强是2012年12月份加上六年是2018年底，这一段时间美元往上走的时候，大宗商品价格往下跌。初步预测到2018年底理论上可能驻底，所以上午那几个领导讲的非常对，三年没活，今年我们投100亿，三年后85亿拿回来。
我评估了一下，我说您能不能歇三年，现在给您100个亿，三年后87亿能买回来您干不干，十多亿没了。他说：我们的领导挂不住，我在任，我是不是得干点事，显示我很厉害，对不对。所以PPP不靠谱啊，要跟大家说一下，特别民营企业家，因为我们说这种话，也是对过去两年工作的检讨，我们也伤害了一些民营企业，把他们一带进去了。
现在我们到任何地方，我们都是站在当地人民政府财政的角度，我们怎么编杠杆，这是我们想象比较多的问题。因为我们在2013年接触这个课题的时候，我们当时是16万亿的地方债，到现在是32万亿地方债，政府要发展，要完成社会保障，那么钱从哪来？十三五规划缺口42万亿，钱从哪来？找老百姓啊。大家注意政府和老百姓怎么能当伙伴呢？伙伴的前提又是什么呢？合同关系、契约关系，这两种关系在我国都没有现成的法律文化和历史文化。
目前PPP跟大家解释一下，财政部关心地方政府的财政支持能力，财政保障能力，能不能还钱的能力，别什么钱都敢借啊。我现在很反对一些民营企业加杠杆，两个亿干出四五十亿还灿烂夺目，在经济上升期你还可以，在经济下跌期你几乎就被消灭了。我们股市为什么把融券停了？聪明的都知道连续十年做空中国一点儿没错。我2013年写过一篇文章，做空股市，做空一切资产逃出去八年后再跑回来。回来看看谁还活着，有一口气的补一枪，拉回去，有便宜的全买来。比如说大宗商品，铜、铁、锌矿，这些资产碰都别碰，一个亿都不会给你。但是对于那些青年人，对于私募基金的这些年轻管理人员，你获得了一个前所未有的机会，过去你想当一个班组长，当个总经理助理都没人看你，现在一个企业家愿意拿着100亿，50亿资产给你去融资，这前所未有的机会来临了。但是你想想他都玩不转，你玩得转吗？
大家要注意PPP一定要解决国家和社会资本合作的机制，政府又是裁判员，又是运动员，你跟他玩行吗。现在我们主要问题是“两怕”，政府担心企业不守信誉，答应的事不能做，做不好就跑。山东出现过这样的情况，把一个煤炭合同管理的项目交给一个民营企业，最后煤价一上涨，那个民营企业亏了十月他就跑了，企业也不要了，把我们县委书记和副市长愁的没办法。反过来会出现另外一种状况，政府不守信，政府把你钱拿过来以后不还你了，他说我们很困难。武汉汉阳区出现这个情况，我们上了几个PPP示范项目，最后说对不起，PPP项目工程款没拿到，政府说我们也很困难，我们正在研究，左研究，右研究最后也都没下文了。
两头都怕，为什么呢？这个国家确实在契约文化上有所欠缺。那么什么是契约文化呢？学法律的都知道，合同是平等民事主体的个人、组织之间以设立变更终止民事权力义务为内容的协议，就是说我根据情况可以发生关系，根据情况可以跟你终止关系，不要以为合同一签就成了。现在很多人讲股权合作，我们现在和PPP，和政府形成SPV公司也出现这个情况，比如你占30%，你引导是GP，我20%是LP，这20%-50%这个说法是不靠谱的，举个例子，年轻的企业家们没事儿别搞股权合作，一千万的公司我控股51%，您控股49%。一千万现金打进去，51%的部门为A，49%的部门为B。结果一年干下来，51%的部门创造利润是十万，49%这个部门创造了一千万，那么钱怎么分？那可能是占51%的多分，对吗？不对，根本不对，因为你在一个经济体的操作本体中都解决不了贡献质量问题。很多年轻人说开公司，你怎么开公司的，你股权怎么分，您知道吗？这个问题长期困扰着我们。
在PPP概念（国家和社会资本合作），现在我们的企业家也很厉害，搞农业的时候你很厉害，最后搞建筑工程又有你，搞科技产业园还是你，PPP又轮到你，我们这一段运动，我们民营企业怎么这么厉害呢。大家要注意不是你那口你就别碰。PPP不是什么人都能干的，一万个PPP能出现两个已经非常不错了，这是大家要注意的。
这里面强调什么呢？一个是因为国家的资源不够，没资金，没能力，没经验，而恰恰你有，大家在干这件事的时候，大家都能干自己擅长的事儿。结果我们就通过三样活动组成了一个合作体。比如特许经营，国家允许你私人这么干，合理估值，财政补贴，一听很好听，一做起来根本做不到。为什么？合理估值这个事儿政府能做得到吗？他能估十年，估二十年吗？他能估计奥巴马下去以后，新来的总统怎么琢磨的吗？不能。什么叫合理补贴，什么叫财政补贴，什么叫购买服务，以什么价格购买？时过境迁啊，我们预料20年后的事儿很困难，但是我们是有办法的，我们用一个长周期彻底锁定这个伙伴式合作。
比如说3月份我带中国建筑集团去南宁的时候，跟陈主席签的时候，我们就这么说，投资期限25年，这个工程12年一定坏了，坏了之后我再干一轮，等于两轮都归我，我先把这个事儿扣在手里，几辈子都在我手里了，慢慢来吧，比如干了两个周期的事儿，那时候陈主席不在了，会有另外的主席，无论谁在都得认我，先把活拿到手，先把人拖下水然后再算帐。大家注意，在这个里面有一些非常具有资源集成的国有企业，我们做得到。
PPP本质是政府购买公共产品，它是国家治理现代化，就是国家和个人怎么算帐呢，这里面我讲一个亲身经历的事儿。这个事情发生在重庆，重庆水务我们当时在建水厂的时候，市政府就给1亿人民币，但是你要干28亿活怎么办呢？我们说来一个PPP吧，中国的企业先不予以考虑，因为我们的企业伙伴意识不高，再加上我们基础设施是长周期、大投入、强刺激、低回报，民营企业根本看不上，我们就找了柏林水务（苏伊士水务）。柏林水务找来说，我要跟你签长达六年合同，这六年中每三个月出现的事情我们都要充分的量化和估计，使一切协议成为可能，并且我们要进行适时调整，用量化维持我们的原则。我们带四个律师下去跟他谈，重庆沙坪坝上面水库上面经常有孩子往湖里面丢东西，搞脏了怎么办？结果我们水务公司就出了这么一条，我们的水务公司要确保水源不被污染，一旦发现污染情况要及时制止并交有关部门处理。结果那个德国律师提出这个问题，你是水务公司，你有公安局的职能吗？我们说：没有。那你怎么能写这条呢？那我们就把这条改过来说：一旦发现上游污染水源事件发生，应当在力所能及的情况下及时通知有权管理的公安部门环保部门以终止不利行为的发生，防止我们合作行为的成本上涨。别人一看这很量化，都不是吹牛皮。这就说明什么呢？我们现在政府管理不量化，你一问书记，我们这儿一切都准备好了，来吧，我们什么都不缺，就缺钱，有什么事儿一条龙全部搞定。这种书记见着都怕，你知道嘛。我们很多风投，尽调的时候一笔一笔掐的，不是你一拍脑袋可以，一拍胸脯上，一出事拍屁股不见了。
后来律师告诉我们，PPP是什么呢？就是契约的相互算帐，把账算清楚。律师说就是这个条款定的能够有操作，就是我们政府定的很多东西很怪，一来PPP，我们先来一个战略合作，上午见面，下午战略合作。什么叫战略合作？一见面就搞战略合作靠谱吗？PPP项目一定要像政府走流程，你要是想做PPP项目你跑到我们发改委，跑到有关部门去，你说我想做PPP项目，我们政府有关部门的公务员态度非常好就告诉你，这是我们的目录，有这么多项目都可以投，最后你跟着走就完了，到发改委立项，发改委把这个项目报到财政局PPP中心然后给你进行评估，能不能做PPP，是不是所有项目都能做PPP。
第一，基础设施和公共服务。比如这个马路公务员也踩，老百姓也踩，大家都踩，那这个适合PPP。这个问题如果房地产玩PPP，不太合适。你搞一个原子弹，你搞一个高科技，你想搞PPP，不可能，但是我们有办法可以把它变成PPP。比如信息发射基站可以搞PPP，我们给中国人民解放军信息工程大学，拉到东莞去，东莞说我们给你搞研究院做光通讯。一个LED灯亮，灯下面5平方米地方免费wifi清晰的不得了，但是这里面又出现一个问题，合作方说这个东西全世界这么多人在441盏灯下，我们要取他们的大数据，他们的身份证要读，手机信息我得要读，这行吗？我说：这东西不行，这不是PPP。当然，现在已经开起来了。
我们最开始做PPP是碰着钉子的，我们带了一只基金跑到中国人民解放军信息工程大学，我向送政委报告，我们准备出1个亿的钱，5000万是课题资金，300我万是实验基金，后来产业基金。宋政委告诉我：我们部队很快要进行有偿服务的终止，我不能跟你合作，我只能跟政府合作，跟央企合作。那我说：你军民融合融的什么合？你一定得收这个钱，你不收钱的话，我们军民融合就垮台了。为什么垮台？两家融合谁都不收钱，都不提供有偿服务，融合是大家价值的融合，共同干事，干完事得分钱啊。你不出不分怎么融合。上个星期我再次去告诉他，我们东莞已经把这个基金设下来了，我们准备再加一个产业基金，你们随便用，你们那儿不好处理的费用我帮你处理了，你要这么干，明年我军有偿服务试点一定是你们学院。那个院长就告诉我：这可能吗？我说一定可能，军民融合，军队的服务无偿是不可能的，但是一定要把它控制在一个非常小的领域中，这里面跟互联网+是一个道理。
大家注意，我们目前运作方式，你要注意我表达的顺序，我们是按照承担风险的高低，完全公有化是风险最低的，14亿中国人都是股东，都是员工，一点事儿没有吧，结果效率全没了。第11叫做完全私有化，14亿人每人一个公司，干吧，一点事儿没有，结果什么都干不成。因此在完全公有化和极端私有化之间，2-10有这么多，无非就是把握度的问题，这里面政府就不会算帐了。
大家注意一般是怎么做这个事儿的呢，现在民营企业接一个工程多难啊，找一个央企他出面，然后我们私人去做工程，然后分他点，把他个人搞定，帮他代持10%，给他钱，最后跑到市里面接工程，市领导也说，请拿央企来跟我合作，我不会犯错误。大家要注意国家和社会资本合作，这个社会资本这里面被结构化为四个部分。
第一，央企上市。第二，金融机构。为什么政府愿意跟金融机构打交道呢？因为你有钱。第三，海外资本，这次也出了一点招儿，从温州华人华侨商业联合会拿了5亿放在这儿，孙中山先生说，华侨是中国革命之母，这钱您敢收吗？说这个我们得向上报告。我说你军民融合，这个“民”字怎么这么难呢。
PPP得采用交易方式，为什么要交易，因为交易有价格，市场说了算。不采用交易的方式这个伙伴没得干，我们为什么这么喜欢股市呢？因为股市天天是中国凭自己血汗钱的股民在买在卖。我听很多领导说，股市不靠谱，那么差的股票卖100块。我告诉你，这个领导我真的要认真告诉他，市场是人民的，我们要怀着敬畏的心理，在思考他为什么这么做？它是公允价值，权威价值，民心不可辱骂，民心不可欺。很多人说我搞股权众筹进出，米管这些干什么呢，都是他们自愿的。炒股票炒亏了，老百姓找过你麻烦吗？一点都没有吧。但是买了你15%PPP债券理财产品，你不给钱，一定把人民政府给围了。
这几种交易方式，这里面是我们要强调政府对于公共项目的投入一旦不盈利的时候，付费不足的时候，他得想拿东西补缺口。我这里解释一下政府是怎么补缺口的，很多政府就把钱补给你了，如果周期太长，下届政府再讨论能给则给，但是80%不是这个情况。80%是什么呢？你帮我干个活，对不起，没钱，我给你一块地，你把这块商业地开发了，商业地开发没有卖出去怎么办呢？政府说这样再给你一条路，结果一辈子给政府打工。这个时候政府就踏实了，你看我把民营企业都搞残了，说明我是党的好干部。所以现在为什么不敢跟民营企业合作呢？因为跟民营企业合作挣到钱，有人怀疑你挣少了，亏了钱一定是国有资产流失。军队也是一样，军民融合也是这样。上个星期我们就拿一笔钱到中国人民解放军信息工程学院，钱来了，敢接吗？不敢接，那我说你军民融合就是骗人。
我一直有一种感觉，好像很多专家领导说中国这个不行，那个不行。我告诉你，我们国家科技很行，科技在全球很行，但是我们该行的地方不行。我也很反对鸦片战争，说帝国主义船尖炮利打开了我们，那是胡说八道，我们的装备我们的技术比八国联军强十倍百倍不止，但是你输了，是你的制度有问题。
比如甲午战争，我们的军力是日本的50倍，美国当时力量是日本的1.7倍。如果那个时候我们咬紧牙，甲午战争打完了，全国人民都不干活了，往日本去灭了你，那有今天日本这个事儿了。但是我们在重大历史选择的时候，永远选择了最不利于中华民族发展的策略，这就是我们要考虑，我们有这么多好东西，为什么不能发展起来？
因此我们说PPP是一场革命，具体工作大家要注意五个阶段。你跑到任何一个PPP中心，我们态度好的不得了，把这套东西给你，比如说何总去什么话都别说，我有钱能干点什么吗？马上告诉你，你可以在这儿，可以在那儿，最后你就不见了。
我已经说过了，我们现在面临一个系统风险，为什么私募基金一进去，首先给投资者说，我是怎么退出的，你不编出一个退出的故事，你就进不去。实际上我是很反对上市的，因为我太了解上市了，资本运作只不过企业发展战略非常微小的财务问题，更重要的是怎么占领市场，提高产业，怎么发展起来，让民族产业确立起来。
物有所值评价指引会出现在6月1号的政法里面。怎么定性来评价？民营企业没这个能力尽量找我们研究院，你说全生命周期整合能力，哪个企业敢说？连董明珠都不敢说，她卖空调的，卖着卖着准备搞新能源汽车去了。因为她搞不清楚全生命周期到底整合力度是多长，实际上空调已经亏了，没事儿谁总买个空调在家里吹啊。在定性分析里面最后一条叫做政府能力，现在PPP基金也是有粉丝的。大同市长调到太原当市长，50亿基金就跟过来了。
刚才高司长讲到吴仁宝同志，其实我听这个故事，我心里特酸，你知道嘛。我们国家建立这么多年，制度上没有保证，把人的道德固化在某一个人身上，这不可悲嘛，一定得有制度，这些制度怎么让它生产出更多的吴仁宝，更多的毛泽东，更多的习近平。结果你发现这里面很多规则是生产出更多的贪官，这就不是很好了。
财政承担能力的论证指引，我们要注意第四点，大家注意我们政府是没能力做PPP的，每一年从上一年一般性财政收入安排10%。比如说我们上年是100个亿，只能拿10个亿做PPP做引导，所以我不得不加杠杆，我们国家的杠杆是多少呢？15倍。政府出1个亿，你得给我来15个亿，政府全是这么干的。那么这里面就有一个责任问题，我听到最多的是要求政府兜底，什么叫兜底啊？去年出了两个很怪的词汇，第一是对接，第二是兜底。对什么接？你接谁？所以互联网上有点问题，大家一见面很热闹，结果搞不清自己到底是需方还是求方，本来是买东西的变成卖东西的了，这是互联网不健康的一方面。
在互联网待久了，平台待久了，我们一定要问自己是谁，还是唐僧吗？上平台是干什么的呢，去西天取经，没取到经赶快下来。去年全国引导资金政府是17.15万亿，就引导了8043个PPP项目，8万多亿给引出来了，但是这些基金也不是傻子，签了协议他不往里进的，大家都签了出资承诺函了，一看不对，不出了，是这么一个情况。政府目前是很积极的，说心里话我认为现在的不作为是对的，决策不作为是对的，服务不作为是要下岗的。
现在政府仍然是土地财政，没土地财政政府干什么呢。为什么北上广深价格涨了40%和50%呢，我解释一下，这是财政部干的，我们734个城市，561个地级市，我们的负债率是65-69%，结果我们手中拿着土地资产一贬值，一贬值就71%了，就等于说政府把自己枪毙再不能融资了吧，怎么自救？炒上去，炒上去30%，杠杆下降到58%，57%，挺好看。大家注意过去我们政府是通过卖地来获得财政收入支持发展，现在变成了卖地来炒高价格来维持政府的信誉，结果这个石头砸在自己的脚上，把货币一发出去，东西就涨价了。一涨价货币又不够了，结果再印再发，再印再发，结果价格跑到天上，五年发了145万亿的M2，导致中国75%的产品全球最贵，还没开始生产你已经可以关门了。
这么多产品卖不出去，一带一路是什么呢？就是把过去产能输出去，所以说投资应当下降，断崖式下降，就应该不投资，民营企业别投资了，投什么？所有园区都是重复性竞争，你搞无人机，我也搞，你搞养老我也搞养老，你怎么那么能养老呢。所以我说先停下来反思，先歇一段，搞清楚再说。
PPP最倒霉的是得招标，我们财政部中财嘉诚咨询公司是国开行规划局局长蒋志刚同志担任的，他告诉我们说，不要参与招标，不要参加投标，我们财政部这么高大上的公司，怎么能和民企为伍呢，结果我们现在在全国只参加过两个招投标，就是请我来咨询给你做方案，政府它不理这个，他说我咨询干什么，我还不是咨询最后把PPP当成融资方式，你得给我整到钱，对不对。我们说：你得先咨询我，我再帮你搞钱。他说：你先给我搞到钱我再咨询。有点像什么呢？有点像民营企业请律师一样，你先告诉我打赢了，打不赢我不请你，你说这是什么事儿。
政府在PPP中起主导地位，必须能够量化需求，当政府量化需求的时候，我们立即导入第二点和第四点，竞争性谈判和竞争性磋商。一定要引导政府往这个地方走，你恰恰有这个资源结果就可以了。
我们上个月就引导了中科院的一个老头，他能够治我们地下防空洞的气味污染，水的污染。因为我们有些机构下去就不能出来嘛，我们把技术方案一搞，不用招投标了，不用论证了，就是你，给你1个亿，你这个老科学家再配上大校军衔，再到地下去，那老头子一听，算了，我不干这个事儿了。然后就反复的解释，有工程技术手段可以解决，因为利益还是诱人的，你说PPP这块一点没赚钱也不对。
PPP糟糕在哪呢？它是周期性的资本性投入却没有证券化退出的产品，那怎么办呢？我们兜底的时候跟政府这么说，你的城投把你的上市公司交出来。我跟武汉谈判就是这么样谈判的，他们说：我们要100亿，但是我们的资金只能承担3%。我说：可以，我可以给你1%，甚至不要，但是我有条件，我要当你的运营商。最后我们阐述了一个方案，我先给你设立一个资金，我出1个亿，城投跟10个亿，银行在找10个亿，搞成一个基金的SPV，我一分钱都不要，但是我要求基金管理费2%，拿来补运营SPV，运营这块找一家上市公司来运营，我要求的唯一条款是，我要在有盈利的时间内要代行业主权益，把你的利润和营业收入完全转化为公众化投资，然后我通过股票价格波动来对冲我的资金成本。所以说我对上市公司这么谈判，你给我的科技必须能够帮我降低20%的成本或者增强20%的利润，对赌，你做不到你的股票就划走了。大家听了没有，股民好像成了买单的，最后把政府低效资产打包给上市公司，上市公司拿这个新技术，他说我们落了地一登公告股市会涨，但是在2014年做这个事的时候，我们是做空的。结果做了一半到了6月中不给做空了，干预市场经济，这不对，该下去就得下去。
合同指南，网上都有，大家可以看一看，真正做起来的时候，我们政府是非常规范，非常作为，有这么几种大家都可以参与，但是你跟政府参与的时候，有钱得真有钱，再加上很多跨界的事儿不要跟政府说，政府很认真，你钱不来，我就不跟你钱。
现在伙伴式关系，跟政府不要单纯的讲我要卖点什么，比如说我卖点东西没钱给你，我拿东西跟你换可不可以。你说，可以，可以。
财政部项目示范，我反对很多同志和领导说我们不落地，我们是落地落的太多了，只是挣那么点小钱你看不上。PPP对于上市公司市值管理巨大贡献是可能在这些领域中植入一个先进的科技，形成巨大的现金流，完成马云他们的故事。示范项目都很棒，如果在座企业家想去参观可以告诉我们主办机构，我会带大家看的，这也是我们研究院为社会服务的一个义务。
我们未来的工作路径，给各位领导和企业家汇报一下，我们还要坚定不移的走国家和社会资本合作的道路，因为我们没别的路走了。猴子从树上跳到地上，十个猴子死了九个，为什么？树上猴子太多了。人变成今天很不合理，人不应该站着，站着就得了很多病，很多器官报废了，比如说鼻子、阑尾，但是能不能恢复猴子那样爬呢一定多活二十年，但是合适吗？不合适。所以大家注意改革在探索的时候一定是有利有弊，回头路是没得走了。
实际上我们特别完善，大家不要一窝蜂的冲上去，深圳和上海不玩PPP，为什么？好项目我全出，差项目碰都不碰，什么LP、GP，没您什么事，不差钱。只有又想发展，又没钱，又瞎琢磨的地方政府才这么干呢。这里我得了一个结论，PPP不是婚礼场面而是婚姻过程。过去听一句话，不为了结婚的恋爱是耍流氓。但是我觉得也有毛病，恋爱是目的吗？不是，结婚是目的吗？又不是，什么是啊，是幸福，恋爱获得幸福，婚姻获得幸福，假如你又恋爱了，又结婚了，结果你从头到尾都不幸福，今天打孩子，明天骂老师，这个托别拍了，婚别结了，
最后一个版本将在今年年底出台，43号文是要求把国企、融资平台变成产业运营商，一边要抓得好项目，一方面要整到钱，还要挣到钱。
掌握PPP很简单，我们整理了这么一个东西，二个"二"。二种选择的特许经营者方式：招标和竞争性谈判。竞争性谈判的时候，民营这些基金公司没这种人可以到我们这儿来培训一下，跟政府怎么算帐，报表就放在你的眼前，马上算帐，和一般上市公司谈的不是一会儿。二种特许经营协议签订方式：与投资人直接签订。与依法设立的项目公司签订。
七个"三"。三种基础设施和公用事业特许经营方式：1、BOT，LBO，BLOT。2、TOT，BOOT。3、BTO。30年最长特许期限，30年最长贷款期限。协议订立前三大工作（经营实施方案，可行性评估，政府授权实施机构明确具体授权范围）三类有效政府承诺（同类竞争性项目建设、必要合理财政补贴，配套的公共服务基础设施。固定投资汇报（兜底承诺）无效。
我们有的时候是需要对方骗我们，我们去谈PPP项目的时候，我们去见山东省，山东省是我们国家三A级城投最多的地方，郭树清同志那是经济大家，我们要跑到那儿讲PPP小巫见大巫，所以我们只谈科技，讲土地污染，他们觉得可以。相反你要承诺政府，我一定要干得出来，只要我活着，那你死了不就完了嘛，我的意思是说你的公司死了。
所以现在搞融资大家一定要注意，现在包含企业在融资的时候我们给企业退出商量很多办法，比如说为矿业资源，房地产资源发行基金的民营企业你做好准备，你那个发行基金的企业准备死掉。因为熬两年之后那个产业还没复苏，你作为基金管理人就进去了，直接把这个公司关了不就完了嘛。
1个"4"，四种特许经营项目财政支持方式：1、设立引导基金。2、投资补助。3、财政补贴。4、贷款贴息。比如说北京通州副行政中心引导资金设立了，你到我们农总行存款，到通州去存款，我们把份额LP就让你认购了。投资补助，这块我们设计了一种回购制度，比如说我投1万，你投1万，我保证你每年3%的收益，投了半截投不进去怎么板我再加3%，回购让你退出，谁都敢进来，谁都能走。
基础设施要搞10年，20年扛4-5%，下半程一定要考虑逃跑的问题。如果那个时候全球经济都不行了，增长2%都不行了，结果发现你曾经跟政府说你5%，一个人代会就把你给灭了，现在很多地区8%都还在借钱，8%以上借钱的基本上都是准备跑路的。
PPP实施现象。一，"互虑"-政府怕跑路，民企怕不履约。二，信任，契约精神，伙伴模式的摩擦。现在内外都会出现不确定性因素的时候，企业生态还是很重要的，不要为了投资而投资，我们说吃不穷，穿不穷，投资失误一定穷，岂止是穷啊，能不能再见都是一个问题，已经严肃到这个地步，所以希望大家能够从我的汇报中了解到我的真实意图，谢谢。
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