国金视点重点推荐碧水源,海鸥卫浴,PPP专题报告,黑猫股份;持续推荐世联行,生物股份,通化东宝,神州高铁,军转民深度


来自:国金视点     发表于:2016-08-20 09:35:00     浏览:26368次
早晨精选新闻
【财联社8月22日早间新闻精选】(1)美联储副主席暗示今年加息,关注耶伦本周杰克逊霍尔讲话或指明政策前景;(2)日本央行行长称9月加大宽松的概率足够大;(3)中国央行公开市场本周共4050亿元逆回购到期;(4)人行官员盛松成据报道呼吁提高赤字率;(5)中国7月柴油出口创纪录;(6)港交所今天推出市场波动调节机制;(7)万科称股权事件或给下半年经营带来更大挑战。
今日重点推荐

【环保与公共事业苏宝亮】碧水源:膜技术领先,充裕订单支撑业绩确定性增长

1.多政策下污水处理行业利好,膜技术将担中坚角色。
2.技术创新为先,公司独有的MBR+DF工艺大有可为。
3.PPP模式经验充足,定增引入国开行资金+优质项目可期。
4.营收业绩高增长,充足订单支撑长期业绩。
5.公司近2年确定的业绩高增长,黑臭水体治理、污水资源化利用等为公司带来巨大成长空间,我们看好公司的持续成长性。预计公司2016/2017年EPS为0.67元/1.04元。给予公司2016年40倍P/E,对应目标价26.80元,给予“买入”评级。
 
【轻工揭力/邱思佳】海鸥卫浴:定制整装暖风已起,卫浴王者再行千里
1.知名高端卫浴产品制造服务供应商。
2.多因素驱动卫浴五金行业回暖,行业格局强者恒强。
3.高起点进军整装卫浴行业,有望复制定制家具龙头发展路径。
4.互联网+智能家居培育新的盈利增长点。
5.我们上调公司2016-2018年完全摊薄后EPS至0.12/0.16/0.27元(原为0.12/0.14/0.21元/股)。考虑到定制整装卫浴行业发展空间大、竞争对手弱的格局,公司引进先进技术与原有业务相结合,有望引领行业快速成长。我们给予公司2017年PE为90倍,对应目标价14.81元/股,上调评级至“买入”。
 
【宏观边泉水/魏凤】专题报告:PPP进入快速发展期
1.PPP推进加快,市政与交运类项目发展较为突出。(1)16年以来我国的PPP发展速度明显加快(2)市政、交运类发展较为突出(3)轨道交通、市政道路和高速公路二级行业占比较高。
2.PPP国内外经验借鉴。(1)英美发达国家PPP经验:从硬设施到软设施(2)重庆PPP模式借鉴:制度设计搭建社会资本“直通车”。
3.稳增长仍需PPP项目大发展。(1)PPP对于基建投资作用较大(2)目前的PPP投资规划仍主要集中在传统的交通领域、新兴项目发展不足(3)政府引导基金规模远低于10%的安全红线。
4.推动PPP发展的相关立法与政策文件。(1)PPP加速发展,立法出台尤为重要(2)PPP政策文件密集出台,促进和规范PPP运作。
 
【化工霍堃/陈煜/贺国文】黑猫股份:价差改善迎来业绩拐点 中长期持续受益行业议价能力提升
1.公司是国内炭黑行业的龙头企业。
2.炭黑行业景气度有望改善,行业短期迎来业绩拐点,行业中长期基本面有持续改善的空间。
3.公司三季度业绩受益于行业价差修复迎来拐点。
4.我们认为公司在短中长期都将充分受益于炭黑行业的景气度改善,并具有极高的业绩弹性。假设公司全年开工率维持在90%左右的水平,炭黑-煤焦油价差每扩大100元,公司EPS增厚0.13元。我们预计16-18年公司摊薄每股收益为0.059、0.077、0.11元。对公司首次覆盖,给予增持评级。
国金研究

【宏观边泉水/魏凤】周报:一线城市房产销售回升,工业生产有所企稳

1.上周,国内股市回暖,货币市场在前一周提高后,上周变化不大;连续5周对美元升值后,上周人民币对美元在岸、离岸汇率小幅贬值0.1%。长端国债收益率在8月15日触及近几年低点后有所回升。国开债收益率普遍小幅上行,长端上行更加明显。AAA级信用债信用利差降至历史低位,不再下行,略微提高1-2bp,而配置压力下,AA级信用债的信用利差继续收窄。
2.下游来看:地产销售继续回升,但增速放缓;汽车销售继续高增长,票房收入持续回升;BDI指数涨幅扩大。中游来看:钢材价格连续四周上涨,涨幅扩大;电厂用煤环比由跌转升。上游来看:铁矿石疏港量小幅回升、原油供给仍在上升。
 
【量化杨勇】周报:不悲不喜待天明
考虑到向下存在多个潜在的平台支撑,以及向上仍存在日线级别顶背驰的可能性,我们建议当下以中性情境来应对,不悲不喜,持有到月底再看。
 
【固收潘捷】2016年固收市场的几点变化和未来展望——对固收市场的一些思考
1.收益率曲线新特点与展望:期限利差和信用利差双低。弹簧压得越深,反弹越为凶猛。数据低点出现在7,8月,长端利率无空间。钱多不是万能胶,水亦能覆舟。被流动性盛宴掩盖的风险,信用利差料扩大。
2.信用品的新特点和展望:地方融资的新格局。PPP重视力度高,并不是纸老虎。PPP落地率不断提升。企业ABS发展迅速,收益率优势犹存。租赁公司构成ABS发行的主力。不良信贷ABS再出发。信用事件频发,CDS加快推进。山西筹备CDS为煤企增信。CDS定价未来将更加市场化。
3.私募EB成为市场新热点:2016年私募EB发行量大幅上升。私募EB较转债有自己独特的优势。私募EB有助于平稳减持。
4.对冲工具的新特点和展望:国债期货活跃度上升,今年表现较现货强劲。债券借贷增长迅速。
 
【交运苏宝亮/沙沫】深圳机场:运营指标增速攀升,财务费用下降增厚利润
1.二季度运营指标增速攀升。
2.物流业务拖累营收增速,可转债转股降低财务费用。
3.产能爬升,非航拓展,公司进入投资黄金期。
4.我们预测公司2016-18年EPS为0.28、0.33、0.39元/股。深圳机场产能富裕,在保障航空准点率的前提下,公司产能将得到逐步释放。空域及时刻资源优化,非航业务的积极发展,均为公司打开了未来盈利空间,给予公司 “买入”评级。
深高速:公路收费主业稳增长,投资收益增厚利润
1.高速公路收费业务稳固营收增长,积极探索优质路产资源。
2.投资收益增厚净利润,参股路段表现优异。
3.多因素保障公司未来收入高增长,转型大环保打开发展空间。
4.预测公司2016-18年EPS分别为0.69、0.87、0.98元/股。我们认为公司路产优质,主业稳健增长,坚定高速公路主业业务。参与梅林关城市改造项目及转型大环保业务打开公司业绩上升通道。股权激励计划保障公司业绩,高股息率保障基本投资收益。给予“买入”评级。
 
【商贸徐问/刘彪】鄂武商A:超市调整成效明显,股权激励推动业绩释放
1.超市调整拖累营收,净利率大幅提升。
2.购物中心精细化运营,梦时代广场稳步推进。
3.费用管控能力强,降低负债轻装上阵。
4.股权激励/员工持股重仓介入,业绩有望加速释放。
5.我们预测2016-18年公司净利润增速从17.96%、14.02%、10.66%上调至20.77%、15.67%、12.76%,16-18年EPS从1.59、1.82、2.01上调1.63、1.89、2.13元,对应PE分别为12.3X、10.6X、9.4X。我们看好公司未来发展前景,认为未来2年将继续保持远高于行业的业绩增速,维持“买入”评级,目标价24.47元(对应2016年15X PE)。
 
【交运苏宝亮/戴亚雄】瑞茂通:煤炭市场回暖,收入与盈利高速增长
1.主要动力煤价格回暖,供应链管理业务规模大幅扩张。
2.提供全方位供应链金融服务,毛利率上升。
3.围绕易煤网打造大宗商品电子商务平台,累计成交金额即将突破300亿元。
4.煤炭市场回暖提振公司业务收入增长,迅猛发展的供应链金融板块贡献业绩,围绕易煤网打造大宗商品电子商务平台,累计成交金额即将突破300亿元。看好公司未来发展。
华鹏飞:博韩伟业提升业绩,拟现金收购宏图创展51%股权
1.排除德马科的影响,公司收入同比增长16.5%,利润增长来自博韩伟业并表。
2.收购博韩伟业,拓展多行业企业级移动信息化运营服务。
3.积极拓展大物流产业信息化,博韩伟业拟现金收购宏图创展51%股权。
4.参股赛富科技,拓展供应链金融业务。
5.公司传统主业发展稳定,收购博韩伟业拓展多行业企业级移动信息化运营服务,拟现金收购宏图创展51%股权,“大物流”战略积极推进。预计2016-2018年EPS为0.54、0.65、0.76元。
 
【银行刘志平/贺国文】招商银行:战略成果持续显现,不良已经减压
1.经营战略:从二次转型到一体两翼、轻型银行。
2.战略执行有效,成果持续显现。
3.零售业务是公司响亮的市场品牌。
4.我们认为公司上半年在资产规模较年初仅增长1.14%的情况下取得这样的业绩主要归因于公司一体两翼、轻型银行战略的深入贯彻和实施的基础。我们预计2016年公司业绩同比增长6%。目前对应2016年PB为1.16倍。我们看好公司一体两翼、轻型银行战略的不断开花结果,零售业务对业绩的稳定持续贡献、中收的快速增长以及资产质量改善加快都将带动公司的业绩增速进入上升通道,我们维持公司买入的投资评级。
 
【机械沈伟杰/潘贻立/徐才华】威海广泰:新山鹰并表带动公司业绩高增长,无人机业务有望成为下一个增长点
1.公司三大业务板块齐力推进,消防报警设备业务并表因素带动公司业绩高增长。
2.公司竞争实力突出,发展动力十足。
3.增发顺利推进,无人机业务有望成为公司新的增长点。
4.不考虑增发收购全华时代的情况,我们预测公司2016-2018年的净利润分别为2.49/3.10/3.69亿元,EPS分别为0.69/0.86/1.02元。目前股价对应2016-2018年的PE分别为38/31/26倍,考虑到公司业绩增长稳健且确定性高,公司管理能力和并购能力优秀,未来在经营业绩方面存在较大超预期的可能性,我们上调公司的评级至“买入”,6-12个月的目标价为32元。
 
【机械潘贻立/徐才华/沈伟杰】雪人股份:传统业务下滑、新业务增长、氢能源布局推进
1.一季度销售未达预期,报告期内业绩下降。
2.压缩机业务保持快速增长,佳运油气并表贡献业绩。
3.继续推进在氢能源领域的布局。
4.我们预测2016-2018年公司营业收入分别为11.85/15.38/18.65亿元,同比增长85%/30%/21%;归母净利润分别为0.87/1.22/1.67亿元,同比增长422%/41%/37%;EPS分别为0.13/0.18/0.25元,对应PE为96/68/50倍。
5.我们认为公司在制冷设备领域仍保持龙头地位,螺杆压缩机市场空已掌握核心技术,氢能源领域逐渐完善国内外布局。我们维持公司“买入”评级,未来6-12个月目标价14-16元。
 
【传媒常兆亮/王泽佳/魏立】当代明诚:“影视+体育”双轮驱动,业绩可期
1.完成对双刃剑收购,形成“影视+体育”双轮驱动。
2.影视业务下半年集中发力,上半年利润有所下降,下半年新剧完成发行后,公司影视业务利润会有显著改善。
3.体育方面,双刃剑实现并表,下半年公司将进一步拓展体育营销、体育经纪、赛事运营、版权贸易以及场馆运营等业务,加强各项业务的协同作用,打造更加完整的体育版图。
4.我们预计,公司2016E、2017E、2018E归母净利润分别为1.87亿、2.42亿、2.77亿;对应EPS分别为0.385元、0.497元、0.569元。按业务拆分,我们预计公司2016年影视业务贡献利润1亿,体育业务贡献利润8700万,考虑到体育产业处于市场化进程起步阶段,未来将进入加速发展期,同时对比行业内可比公司估值给予其影视业务 40X16PE、体育业务100X16PE,公司对应市值为127亿,目标价26元,给予“买入”评级。
骅威文化:梦幻星生园并表,影视业务带动利润大幅增长
1.坚持IP综合运营策略,上半年影视业务大幅提升公司业绩。
2.影视方面坚持精品化路线,作品获得收视与口碑双赢。
3.游戏方面打造重量级作品,全产业链开发。
4.我们调整公司2016E、2017E、2018E EPS分别为0.74元、0.942元、1.128元。考虑到公司后续的协同效应以及优质的网文IP和多样变现渠道,给予公司“买入”评级,目标价35元。
 
【医药孙笑悦/李敬雷】信邦制药:上半年业绩增长符合预期,重点布局医疗服务
1.并表因素,各板块收入端快速增长。
2.持续加大医疗服务投入,业绩稳步提升。
3.借两票制政策契机,加大在贵州省医药流通领域整合力度。
4.中肽生化业绩良好,增强公司在医药制造领域的布局。
5.预计公司16~18年实现净利润3.1亿、4.4亿、5.1亿,对应EPS分别为0.18、0.26、0.3元。我们看好新任管理层对公司未来的布局规划,继续看好公司在医疗服务方面的布局和围绕医院做产业链上下游的延伸。维持“买入”评级。
爱尔眼科:上半年业绩保持高速增长,医疗服务民营连锁企业的典范
1.上半年公司各项业务均高速发展,毛利率维持稳定。
2.公司继续执行分级连锁,完善各省域纵深布局。
3.体外并购基金是上市公司发展的加速器。
4.良好的激励体系进一步激发核心人员的积极性,为上市公司未来的业绩高速成长奠定基础
5.公司持续推进“省会合伙人计划”,焕发体系内医院新的增长活力。
6.预计公司2016~2018年归属母公司净利润分别为5.75亿、7.69亿、10.48亿,对应EPS分别为0.57元、0.76元、1.04元,当前股价分别对应2016~2018年 P/E 61倍、46倍、34倍。给予“买入”评级,目标价45元。
 
【计算机宁远贵/周德生/丁宁】易联众:三费持续增加,谱写医疗大数据新篇章
1.业绩符合预期,坐等新业务带来高增长。
2.三明模式效果显著,异地推广保证公司业绩高增长。
3.占领医疗与社保数据,实现商业模式向医疗大数据服务转变。
4.我们预计公司2016/17/18E EPS分别为0.30/0.54/0.72元,三年复合增长率为54.6%。考虑到公司募投项目未来异地复制和扩张的潜力以及大数据的变现潜力,同时对标行业内动态市盈率最低的卫宁健康,我们给予公司2016年目标市盈率100x,目标价30-40元,长远来看,公司市值具备翻倍空间,维持“买入”评级。
 
【非银徐飞/陈卉】华泰证券:经纪业务独占鳌头,投行、资管营收双升
1.公司业绩表现好于行业,业务贡献主要来自经纪、资管和投行。经纪业务市场占有率独占鳌头,互联网金融助力发展。
2.公司投行业务稳定增长,并购重组业务保持业内领先。资管业务获得公募牌照,收购Asset Mark稳步推进。
3.江苏银行上市,公司投资资产大幅增值。
4.受股市下挫影响,自营收入同比大幅下降。
5.公司经纪业务保持市占率第一,投行、资管业务双双增长,海外并购拓展资管业务,随着市场回暖和深港通落地,作为券商股龙头,公司估值有继续提升空间。我们预计公司2016/2017/2018年EPS为0.64/0.75/0.85元,维持公司“买入”评级。
东吴证券:渠道下沉深耕业务,金控规划放眼海外
1.上半年公司业绩同比下降、净资产受分红和投资影响较年初下降,下半年净资产将恢复正增长表现。
2.上半年公司盈利贡献主要来自经纪、投行和信用,投行业务大幅提升。
3.上半年,完成定增募集资金35.4亿,提升公司资本实力。
4.公司战略为“渠道下沉深耕业务,金控规划放眼海外”。
5.公司战略目标清晰,打造金融控股集团,国内业务和海外业务同步拓展,管理层积极进取,上半年完成定增补充资本金,渠道下沉战略取得良好效果,业务线转型升级,同时积极参与AMC领域,我们看好公司未来增长,预计公司2016/2017/2018年EPS为0.31/0.36/0.44元,维持公司“买入”评级。
 
【地产胡华如】万科A:增长略低预期、股权之争影响显现
1.结算毛利率下滑,业绩增速低于营收。
2.坚持理性拿地,保障低成本优势。
3.物业管理保持龙头地位、物流地产快速拓展。
4.公司上半年完成竣工面积占全年比例34.0%,再考虑到全年毛利率的回升,我们暂不调整盈利预测,预计公司2016年实现EPS1.90元,当前股价对应P/E为13X,考虑到股权事件解决依旧不明朗,我们维持增持评级。
 
【食品饮料于杰/岳思铭/申晟】海天味业:酱油毛利率创新高,费用压缩管控合理
1.受益原料价格低位,酱油业务毛利率创新高。
2.费用控制合理,营业期间费用率持续压缩。
3.未来调味品行业整合可期。
4.预计16-17年公司营业收入126.38亿、141.23亿元,同比增长11.9%、11.8%;归属母公司利润为29.07亿元、31.80亿元,同比增长15.82%、9.40%,对应EPS1.07元、1.18元。目前股价对应16年PE为30X,估值相对较高,首次评级给予“增持”评级。
 
【钢铁杨件/倪文祎】钢研高纳:高温合金龙头,关注新产品投放
1.业绩稳健增长。发动机概念重要标的,高增长可期。
2.持续看好高温合金市场前景。关注外延式发展。
3.预计16-18年对应摊薄后EPS分别为0.43、0.62、0.84元,对应PE分别为50倍、35倍、26倍。给予“增持”评级。
 
【机械沈伟杰/徐才华/潘贻立】盾安环境:传统业务下滑拖累整体业绩,静待转型升级成效逐步显现
1.2016年上半年,传统配件业务受空调行业去库存因素影响导致业绩下滑,下半年有望逐步好转。
2.节能产业已进入最后建设阶段,预计16年下半年进入生产步伐,实现产品的初步投产,加快布局智能制造平台,前景看好。
3.新型协作机器人加快智能制造升级。
4.我们预测公司2016-2018年的主营业务收入分别为56亿元、64亿元、70.8亿元,分别同比增长-4.41%%、14.26%、10.64%;归母净利润1.15亿元、1.81亿元、2.26亿元,分别同比增长40.08%、57.7%、24.44%;EPS分别为0.13/0.20/0.25元,对应PE分别为87/55/44倍。我们认为公司技术实力较强,切入的新行业成长空间广阔,看好转型的机会以及智能制造大平台的布局。考虑到当前整体估值较高,我们维持公司的“增持”评级。
 
【商业零售徐问/刘彪】周报:板块活跃引发概念股发酵,继续配置重资产零售股和国企改革标的
1.中信商贸零售指数上涨4.07%,跑赢沪深300指数1.92个百分点。资金继续涌入重资产百货股,板块活跃引发概念股发酵。员工持股试点加速国企改革步伐,G20峰会酝酿跨境电商机遇。
2.本周板块配置和个股投资建议:核心是充裕的市场流动性下,对价值低估资产的强烈配置需求。
3.个股建议方面:鄂武商,天虹商场;翠微股份、飞亚达、北京城乡、农产品、王府井;欧亚集团、大商股份,南宁百货;跨境通。
 
【家电张斌/孙静佳】周报:格力收购银隆开启新能源领域篇章,空调行业持续向好
1.维持家电行业增持评级。近期建议重点关注格力电器,公司公告收购银隆方案。收购形成多方协同,新能源业务扬帆起航。并且空调业务下半年业绩改善可期。继续推荐持续改善的空调行业,以及成长性确定的厨电行业。
2.推荐组合:格力电器、美的集团、老板电器、华帝股份、海信科龙。
 
【电子骆思远/樊志远/詹静】周报:覆铜板和电路板短线行情可期
1.核心观点:覆铜板CCL和印刷电路板PCB 短线行情可期。
2. 年度主轴太极实业、长电科技没变,其他本周推荐:生益科技、沪电股份、胜宏科技、立讯精密、长盈精密、欧菲光,胆子大一点的,可以继续选择投机:华天科技。
 
【电新姚遥/苏广宁/吴行健/新兴产业张帅】周报:理性看待近期光伏组件报价及弃风率改善
1.光伏:国电投招标再出超低报价,近期实际出货价格在3.5元/W左右,组件价格的新一轮快速下跌,将令“平价上网”来得更早一些。投资建议:隆基股份,中来股份。
2.风电:季节因素仍是Q2弃风率改善主因,上半年光伏并网“大跃进”将令西部地区的风电、光伏消纳继续承压。投资建议:天顺风能、金风科技、通裕重工。
 
【交运苏宝亮/沙沫】周报:国改持股暖风徐来,国企将焕发生机
1.员工持股试点方案出台,国改将进入新一轮加速阶段。电商持续驱动快递行业高速发展,快递板块投资价值明显。进入航空旺季,航空机场环比数据快速上升。关注优质物流股。
2.重点推荐上海机场,深圳机场,中国国航、大杨创世、春秋航空及中储股份。持续推荐广深铁路、外运发展、山东高速、光明地产、宜昌交运、长江投资、新海股份、艾迪西、南方航空、华贸物流、华鹏飞、传化股份、富临运业、瑞茂通等。
 
【有色贺国文/廖淦/宋小浪】周报:产业资本加速介入钴业
1.我们继续看好钴板块的投资机会,流动性有进一步收紧的风险。钴:国内外钴价大致持平,维持观点“年底钴价看涨至25万/吨”。推荐标的:华友钴业、洛阳钼业、中色股份。
2.黄金:维持观点“年内黄金目标价至1380美元/盎司”。关注标的:山东黄金、中金黄金。
3.白银:金银比小幅回升至69.55。关注标的:建新矿业、盛达矿业、兴业矿业。
4.锌:美联储7月纪要偏鸽派,维持观点“年内伦锌看涨至2400美金/吨”。关注标的:驰宏锌锗,中金岭南。
 
【化工霍堃/陈煜/贺国文】周报:粘胶价格持续上涨 聚合MDI价格大幅反弹
1.在宏观经济持续下行的背景下,大多化工子行业仍处于产能过剩的状态中,全行业缺乏整体性机会,自下而上筛选个股及行业仍是未来主要的投资手段。
2.推荐标的:黑猫股份、永东股份、醋化股份、新和成、浙江医药、三友化工、南京化纤、佰利联、安纳达、金浦钛业、中核钛白、梅花生物、新疆天业、万华化学、史丹利、金正大、强力新材、飞凯材料、南大光电、新纶科技、国瓷材料。
 
【非银徐飞/陈卉】周报:深港通开通获批,私募合规检查督促健康发展
1.证券行业:随着市场交易趋于活跃,预计3季度业绩将进一步好转,维持行业增持评级。个股推荐兴业证券、宝硕股份、东兴证券、国元证券、哈投股份。
2.国家政策大力支持行业发展;保险行业目前估值仍处于较低区间,业绩保持高增速,维持行业“增持”评级。个股推荐新华保险、中国太保、中国平安。
3.多元金融方面,重点推荐转型金融控股平台越秀金控;A股唯一民营全资不良资产概念标的海德股份;转型新金融个股法尔胜。
 
【农林牧渔钟凯锋/李晓渊】周报:大品种接连落地,动保板块继续推荐
1.本周核心观点:继续强调后周期推荐顺序前移,包括饲料、疫苗,看到年底一定会有超额收益,部分个股会有绝对收益。此外推荐排序为禽、糖、猪板块。
2.后周期板块:动保板块有望迎来半年的黄金时间窗口。饲料板块也有望迎来新的一波机会。酌情参与猪板块。
3.本周核心推荐组合:生物股份、天邦股份、中牧股份。重点推荐:白羽四金刚、禾丰牧业、大北农、南宁糖业、唐人神等。
 
【汽车崔琰/鲁家瑞】周报:沃尔沃/Uber推广自动驾驶 推荐智能网联汽车
1.本周投资建议:电动化、电商化、智能化与共享化将是汽车行业长期投资主线,上半年关注智能汽车,下半年关注智能+网联汽车。
2.推荐智能汽车(拓普集团、双林股份)+网联汽车(宁波高发、索菱股份),优质零部件个股精锻科技。此外,持续关注乘用车板块长城汽车、长安汽车、上汽集团。
 
【银行刘志平/贺国文】周报:未来估值修复继续
1.本周银行板块表现较弱,市场情绪受到一定程度的影响。我们认为此次银行板块的反弹是中报显示的不良生成速度放缓带来的估值修复行情,在周四披露的招行中报中再次得到反映,我们认为随着上市银行中报的集中披露,板块的估值修复还会继续,建议积极参与。
2.我们维持板块增持的投资评级。建议重点关注:中信银行、招商银行、宁波银行、兴业银行、北京银行。
 
【轻工揭力】周报:重点推荐海鸥卫浴
1.家用轻工行业重点推荐海鸥卫浴、宜华生活、索菲亚和邦宝益智。
2.包装印刷行业重点推荐鸿博股份。
3.造纸行业重点推荐冠豪高新、太阳纸业和中顺洁柔。
4.包装印刷行业重点推荐美盈森,建议积极关注鸿博股份。
5.造纸行业重点推荐太阳纸业和中顺洁柔。
 
【石化郭一凡/贺国文】周报:如何解读近期油价的“V型”走势?
1.国际油价“V型”走势:限产预期发酵,上周油价升势迅猛。利空因素集中释放,7月油价单边下行。OPEC限产传闻引领8月反攻行情。再次来到50美元的重要位置,预计短期油价或将由单边走势进入震荡走势阶段。对中期油价依然乐观。
2.化工市场:石脑油和烯烃价格跟涨油价,PDH价差再创新高。
3.PDH景气度保持高位,关注卫星石化、东华能源。OPEC减产预期支撑油价,关注油价弹性标的,上游公司新潮能源;油服公司惠博普。G20限产品种:桐昆股份、荣盛石化、恒逸石化、华锦股份。天然气:关注迪森股份、中天能源、深圳燃气。
 
【大类资产徐阳/段小乐】中国国债短期调整不改中期配置价值
1.汇率市场:美元:加息前景低迷重挫美元。欧元:美元走软继续提振欧元。日元:美元走弱支撑日元。英镑:经济数据普遍向好以及美元走软提振英镑。加元:油价走强以及美元下挫支撑加元。澳元:澳洲银行业评级或调降以及大宗疲软令澳元承压。人民币:上周后半周美联储加息预期缓和推动人民币震荡走弱。
2.大宗商品市场:铜:铜价难以大幅反弹。原油:谨慎看待冻产预期。黄金: 金价小幅震荡。大豆:需求预期炒作暂时提振期豆。
3.股票和债券市场:美股:加息言论打压美股。欧股:欧股震荡下跌。A股:深港通获准提振A股。美债:上周后半周加息预期改善提振美债卖盘。欧债:英国或将提前启动脱欧程序施压欧债价格。中债:利率债价格回调,信用债短期企稳,信用利差收窄。

4.组合表现:截至2016年8月21日,YTD收益率为6.92%。

周报:地缘政治冲突或令原油“冻产协议”流产
1.在前期OPEC内部尚属团结的基础上,“冻产协议”都未能达成,当前OPEC内部分歧加大,令达成“冻产协议”的可能更加渺茫。
2.而此轮以“冻产协议”预期为支撑的原油反弹,或将就此终结,原油或将再度走向下行之路。


【食品饮料于杰/岳思铭/申晟】周报:下周白酒中报大考来临,女排奥运夺金情绪面利好光明乳业
1.白酒行业指数涨跌相连已连续五周,核心推荐的三大标的贵州茅台、五粮液及伊力特领跑白酒板块。下周白酒公司中报密集兑现,业绩成绩单将决定下周走势。目前一线白酒品种推荐贵州茅台、五粮液;三线白酒品种核心推荐伊力特。
2.食品板块方面,仍然从低估值/高分红/业绩确定等逻辑出发推荐四大标的——承德露露、伊利股份、双汇发展、中炬高新。建议近期重点关注中炬高新&承德露露&光明乳业。此外,受中国女排奥运会夺冠事件性因素影响,女排赞助商——光明乳业(官方战略伙伴)有望短期于情绪面&基本面得到双重受益。
 
【钢铁杨件/倪文祎】周报:基本面强势,供给侧加码
1.环保限产持续,基本面维持强势。供给侧改革继续加码。中长期继续看好转型标的:首钢股份和玉龙股份。
2.基本面强势+供给侧改革持续加码,标的首选首钢、新钢、三钢、方大、太钢、鞍钢等。此外,转型仍中长期看好首钢、玉龙。
 
【机械潘贻立/徐才华/沈伟杰】今天国际上市提升板块关注度
1.今天国际上市,自动化物流板块再添新丁。自动化物流系统行业规模保持快速发展。政策出台推动高效物流发展。
2.我们维持行业“增持”评级,重点推荐:安徽合力、诺力股份、东杰智能;板块同时建议关注:今天国际、永利股份、山东威达、音飞储存。
 
【计算机宁远贵/魏立】周报:巨头“芯”际争霸,关注区块链与物联网
1.本周我们对计算机板块是否具有趋势性反弹持谨慎态度,主要按照自下而上选股,中长期看继续关注高景气度的细分子行业龙头个股,看好医疗IT和轨交信息化两个细分行业,短期关注区块链和物联网大会主题性机会。
2.继续重点关注国金计算机模拟组合:成长组合:易联众、飞天诚信(调入),赢时胜,价值组合:思创医惠(调入)、数字政通、佳都科技。
 
【地产胡华如/贾翔夫】周报:上海再出地王、万科发布中报
1.板块投资策略方面,建议继续加配地产,特别是仓位较低的投资者,但需注意参与的位置和节奏,不建议追高买入。
2.板块标的选择方面,当前位置推荐泰禾集团、世联行、滨江集团、荣盛发展、华发股份、苏宁环球、保利地产、招商蛇口等。
 
【医药孙笑悦/李敬雷】高规格全国卫生与健康大会召开,看好医疗服务板块后期市场表现
1.我们基于对板块估值、政策方向把握、和重点公司发展情况,当前重点看好医疗服务板块中优质公司未来的业绩和股价表现。
2.看好有代表性的、快速成长的行业细分龙头,包括连锁专科医院爱尔眼科、民营医院集团代表信邦制药、健康体检行业龙头美年健康、大病慢病管理公司通化东宝、第三方实验室代表迪安诊断,CRO行业代表泰格医药、ST百花,IVD渠道整合相关标的,医疗器械龙头公司乐普医疗、鱼跃医疗、凯利泰。
 
【煤炭杨件/倪文祎】周报:8月起每月通报去产能进展,去产能进入白热化
1.本周动力煤、炼焦煤价格均继续上涨。煤炭板块继续上涨,但总体估值仍处于较低水平,我们判断在政策、涨价双重刺激下,煤炭板块中长期有望延续估值修复。
2.焦炭方面,受供需双驱动价格持续上涨,标的推荐:开滦股份、陕西黑猫、山西焦化;焦煤动力煤亦继续推荐,焦煤标的推荐西山煤电、潞安环能、冀中能源等;动力煤标的推荐大同煤业、陕西煤业、兖州煤业等。
 
【传媒常兆亮/石晨曦/王泽佳/魏立】周报:持续关注行业内绩优股,及电竞产业投资机会
1.中报季,关注行业龙头及绩优各股。TI6中国队夺冠,关注电子竞技产业短期催化。长期看,提示关注影视类业绩确定性较高,具有头部优质内容的制作公司;移动游戏及海外发行相关公司;以及VR产业布局广泛的相关标的。
2.本周建议关注组合:游族网络、奥飞娱乐、当代明诚、柏堡龙、当代东方、鹿港文化、华策影视、宝通科技。
定增
融资融券
近期活动总汇

【开放日】招商银行中期业绩发布会及业务开放日

时间:8月22日(周一)上午9:00
看点:了解公司零售业务目前的情况
地点:深圳
出席:公司高管
联系人:刘志平13524655228
 
【电话会议】奶价深度报告解读
时间:8月22日(周一)下午15:30
看点:最新奶价深度报告解读,奶价供给端、需求端走势解析
接入号码:
中国大陆接入号: 4006001267
国际收费接入号: +86-23-86829691 (备份号码)
与会者密码: 685617#
联系人:于杰18611233880/岳思铭15810130683/申晟13816899386
 
【沙龙】风生水起?财运来
时间:8月24日(周三)13:30-16:30
安排:13:30—15:00  风声水起财运来
运用易学智慧营造地灵人杰的风水环境,规划最佳的财富人生
——易经大师 杨易林
15:00—16:30  技术分析择时:天道人和下的自我选择
——国金证券金融工程首席 杨勇
地点:西城区大悦城酒店公寓七层多功能3+5厅
联系人:杨勇13918148315
 
【联合调研】寻找高成长确定性投资机会,长盈精密、信维通信、胜宏科技联合调研
时间:8月24-25日(周三-周四)全天
行程:
长盈精密
时间:8月24日(星期三)上午10:00;
地点:深圳市宝安区福永镇桥头富桥工业三区11栋
出席:公司有关领导
信维通信
时间:8月24日(星期三)下午14:00;
地点:深圳市南山区科技园科丰路2号特发信息港A栋1-3楼;
出席:韩总(董事副总经理)及有关领导。
胜宏科技
时间:8月25日(星期四)上午10:00;
地点:惠州市惠阳区淡水镇新桥村行诚科技园
出席:赵总(副总经理、董秘)及有关领导
联系人:骆思远18616863805/樊志远13666763359/詹静18516056596
 
【调研】拓普集团
时间:8月25日(周四)上午10:00
地点:宁波北仑区黄山西路215号
出席:董秘
报名请联系崔琰或对口销售,不接受空降
联系人:崔琰15800865715
 
【会议】PPP(政府与社会资本合作)专题会议
时间:8月25日(周四)13:30-17:00
安排:
13:30-13:45
宏观研究首席分析师 边泉水博士
13:45-15:15
财政部财政科学研究院 PPP 立法研究小组 陈新平博士
15:15-15:30
环保、交运物流行业首席分析师 苏宝亮
15:30-17:00
PPP 专家 大岳咨询 金永祥(财政部近 40%的 PPP 项目交由他们处理)
上市公司代表 启迪桑德副总 张总
地点:上海市浦东新区迎春路1199号,上海证大丽笙酒店2F
联系人:边泉水13911826169/苏宝亮13811002061
 
【发布会】交通银行中期业绩发布会
时间:8月25日(周四)下午18:10
看点:了解公司中期业绩
地点:上海
出席:公司高管
联系人:刘志平13524655228
 
【发布会】中信银行中期业绩发布会
时间:8月26日(周五)上午9:00
看点:了解公司中期业绩
地点:北京
出席:公司高管
联系人:刘志平13524655228

金股

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