PPP项目物有所值及财政承受能力评价报告(正文)


来自:PPP特训营     发表于:2016-11-15 18:53:07     浏览:807次

政府与社会资本合作(PPP)模式建设

安阳市东区污水处理厂污水人工湿地处理项目

物有所值及财政承受能力评价报告


委托单位:安阳市住房和城乡建设局

编制单位:河南新明企业管理咨询有限公司

编制时间:二O一五年八月十日

目  录

一、项目基础信息 1

1.1  项目概况 1

1.1.1项目位置 1

1.1.2建设意义 1

1.1.3建设进程 1

1.1.4项目工程方案与建设规模 1

1.1.5投资估算及资金筹措 2

1.2项目产出说明 2

1.2.1项目需求 2

1.2.2项目作用 2

1.2.3工艺选择 3

1.2.4技术标准 3

1.2.5主要技术经济指标 4

1.3  项目运作模式 5

1.3.1运作方式 5

1.3.2回报机制 5

1.3.3全生命周期成本 6

1.3.4调价机制 6

1.4  风险分配 7

1.4.11.4.11.4.1项目风险因素识别与分析 7

1.4.2风险分配原则 9

1.4.3风险分配基本框架 10

二、物有所值定性分析 11

2.1 政策依据 11

2.2分析内容 11

2.2.1增加公共供给 11

2.2.2优化风险分配 12

2.2.3提高效率 12

2.2.4促进创新 13

2.2.5政府PPP能力 13

2.2.6政府采购政策落实潜力 14

2.2.7融资可行 15

2.3分析方法 15

2.4分析意见 16

三、物有所值定量分析 16

3.1定量分析步骤 16

3.2 PSC值计算 16

3.2.1设定参照项目 17

3.2.3计算初始PSC值 19

3.2.4竞争性中立调整值 20

3.2.6折现率 21

3.3 PPPs值计算 22

3.4 计算结果 22

3.5 物有所值评价结论 23

四、财政承受能力论证 23

本项目PPP的实施机构为安阳市住房和城乡建设局,2015年5月24日作为安阳市PPP项目正式对外发布推介; 24

4.1责任识别 24

4.1.1股权投资支出 24

4.1.2政府承担运营补贴支出 24

4.1.3风险承担支出 25

4.1.4配套投入支出 26

4.2支出测算 26

4.2.1股权投资支出 26

4.2.2风险承担支出 27

4.2.3测算结果 27

4.3财政支出基数 29

4.4补贴支出比例 30

4.5行业和领域均衡性分析评估 30

4.6论证结论 31

附件一:项目运营成本测算分析表 31

附件二:项目PSC值测算分析表 31

附件三:项目PPPs值测算分析表 31

附件四:项目财政支付能力测算表 31

附件五:运营补贴支出测算分析表 31

附件六:项目财务现金流量分析表 31

附件七:项目经营利润测算分析表 31

附件八:项目分析主要参数取值依据 31

附件九:项目财务分析方案筛选说明 31

附件十:项目运营成本测算分析说明 31

附件十一:物有所值定性分析专家意见表 31

附件十二:项目咨询机构基本信息证照 31

政府与社会资本合作(PPP)模式建设

安阳市东区污水处理厂污水人工湿地处理项目

物有所值及财政承受能力评价报告

一、项目基础信息

1.1  项目概况

1.1.1项目位置

位于安阳市东区污水处理厂排水口,沿茶店坡沟河道两侧规划绿化用地向东至文白棉路,全长约6.5公里。

1.1.2建设意义

本项目采用人工湿地技术处理污水处理厂尾水,在提高东区污水处理厂减排能力,改善城区周围水系的水质同时还能营造河道两侧的绿化景观,改善城市生态和人民生存环境,对安阳城市综合建设与经济的可持续发展具有战略意义,社会环境效益显著。

1.1.3建设进程

项目已经安阳市发改委(安发改城市[2013]15号)批准建设,2013年9月开工建设,已累计完成投资约3400万元。

1.1.4项目工程方案与建设规模

该项目是东区污水厂升级改造的配套工程,采用人工湿地技术,建设湿地面积约为43公顷,主要建设内容为提升泵站1座、输配水管线6.87公里、湿地工程、植物种植、河道修复、河道清淤、绿化景观、橡皮坝及其他配套设施。

1.1.5投资估算及资金筹措

项目投资估算1.28亿元,市住建局争取环保部“三河、三湖”海河流域水污染治理专项资金2500万元,根据工程建设实际,项目实际投资10500万元,其中:未完工程估算约8000万元,拟选择社会投资者进行特许经营权合作,由社会投资者成立项目公司负责筹集资金完成建设并负责项目的整体运营与管理。

1.2项目产出说明

1.2.1项目需求

安阳市东区污水厂于2003年投入运行,原出水标准为《城镇污水处理厂污染标准》(GB9878-1996)二级标准,经除磷脱氮升能改造后,部分工程氨氮达到了一级B标准,

但距GB/T18921-2002《城市污水再生利用景观环境用水水质》中的观赏性景观环境用水的湖泊类、水景类水质标准的要求,还有较大差距,故需要对东区污水厂出水进一步净化。

为切实提高东区污水处理厂减排能力,结合实际情况,经多方考察论证,安阳市东区污水处理厂除磷脱氮及中水回用工程技术方案变更为采用人工湿地工艺处理尾水。

1.2.2项目作用

    人工湿地是一个综合的生态系统,它应用生态系统中物种共生、物质循环再生原理,结构与功能协调原则,在促进废水中污染物质良性循环的前提下,充分发挥资源的生产潜力,防止环境的再污染,获得污水处理与资源化的最佳效益。

人工湿地方案可以大幅度地减少向本市河流及向沿线流域排入的污染负荷量,减轻本市及沿线流域的污染,改善城市生态和人民生存环境,对安阳城市综合建设与经济的可持续发展具有重大的战略意义,同时根据安东新城城市规划,茶店坡沟两侧各有35米绿化用地,可解决人工湿地工程占地大的问题,同时完成河道两侧的绿化工程,项目在提高东区污水处理厂减排能力,改善城区周围水系的水质同时还能营造河道两侧的绿化景观,是一项惠民工程、生态工程。

1.2.3工艺选择

本项目工艺选用沈阳环境科学研究院的专利技术,采用潜流人工湿地+表流人工湿地组合工艺,可以有效解决北方寒冷地带人工湿地运行问题,提供冬季运行效果。项目可行性研究报告已经安阳市发改委(安发改城市[2013]15号)复批,工艺技术方案可行性。

1.2.4技术标准

工程建成后,可处理尾水10万/日,设计出水水质达到《中华人民共和国地表水环境质量标准》(GB38382002)中的Ⅳ类水标准,高于一级A标准。

设计进水水质:COD≤60mg/L,BOD≤20mg/L,

SS≤20mg/L,NH3-N≤8(15)mg/L,TP≤1mg/L。

设计出水水质:经过本工程净化后,出水达到《中华人民共和国地表水环境质量标准》IⅤ类,即COD≤40mg/L,BOD≤10mg/L,NH3-N≤2mg/L;TP≤0.4mg/L,主要功能为农业用水和城市景观用水。

1.2.5主要技术经济指标

项目主要技术经济指标


技术指标

经济指标(万元)

1

处理水量

10m3/d

投资估算

12818

2

年处理水量万m3/a

3650

运营成本

846.05

3

潜流湿地面积(公顷)

22



4

表流湿地面积(公顷)

6.45



5

定员(人)

14



6

设备装机容量(kw

230



7

用电计算负荷(kw

164



8

年用电量(万kwh

143.67



9

电耗(kwh/m3

0.04



10

BOD削减量(t/a

730



11

COD削减量(t/a

365



12

NH3-N削减量(t/a

219



13

TP削减量(t/a

21.9



1.3  项目运作模式

1.3.1运作方式

(1)具体模式:本项目属市政污水处理工程,是依靠“政府付费”回收投资成本的非经营性项目,通过政府购买服务推进实施PPP项目。具体模式采用建设—运营—移交(BOT)模式。

  (2)合同范围:本项目政府已完投资和相关土地配套投入不作为资本投入,未完工程由社会资本全额投资并成立项目公司运营。在政府与项目公司签订特许权合同后,项目公司承担未完工程项目建设并负责项目整体运营、维护管理和移交职责。项目建成完工后,由政府审计部门进行投资审定,依据审定结果编制项目财务竣工决算报告和完整的项目资产清单,作为合同附件,用于界定社会资本实际完成投资额和项目资产运营、维护、管理的依据,合同期满后项目公司将项目资产及相关权利等完整无偿移交给政府或政府指定机构。

(3)合同期限包括项目的建设期和运营期,本项目计划2015年底(续)开工建设,工期24个月;参照《基础设施和公用事业特许经营管理办法》最长不超过30年的规定,结合项目实际,项目分析设定的生命周期为25年(含建设期2年)。

1.3.2回报机制

本项目属在建市政公用工程,项目回报机制采用政府付费方式,在项目运营期间,政府承担全部直接付费责任。政府每年直接付费数额包括:社会资本方承担的年均建设成本(折算成各年度现值)、年度运营成本和合理利润。

1.3.3全生命周期成本

项目全生命周期是指项目从设计、融资、建造、运营、维护至终止移交的完整周期。因此其全生命周期成本主要包括建设成本、运营维护成本和相关税费。

(1)建设成本主要包括设计、施工等方面投入的现金以及固定资产、土地使用权等实物和无形资产。项目的建设成本主要是根据已完成并通过评审的可研报告中的投资估算费用。根据工程建设实际,未完工程估算约8000万元。

(2)项目运营成本指项目整体运营费用,主要包括:运营电费、人工成本、修理费检修维护费、其他费用等,经测算项目年运营付现成本285.65万元。

(3)相关税费

按照《资源综合利用产品和劳务增值税优惠目录2.14款规定:再生水享受50%增值税退税;按照环境保护 节能节水项目企业所得税优惠目录(试行)本项目不享受所得税优惠政策。减免退税政策执行均需要企业申报备案批准,未经申报批准不能享受优惠,所以本项目方案不考虑税收减免退优惠因素。

1.3.4调价机制

项目运营期内受消费物价指数、劳动力市场指数等因素影响成本增长超过5%时,可以按照程序申请调整服务费价格,具体调价方式在项目管理合同中双方协商确定。

1.4  风险分配

1.4.11.4.11.4.1项目风险因素识别与分析

本项目投资主要有以下风险:

1、组织机构风险

组织机构方面的风险主要指项目组织设置方案不适于项目的建设或营运,项目法人代表,企业管理层不能胜任项目的组织与管理,影响项目的实施。

2、施工技术风险

施工项目技术方面的风险主要指项目采用技术(包括引进技术)的先进性、可靠性、适用性和可行性与预测方案发生重大变化,可能给项目带来的风险。

本项目采用潜流湿地加表流湿地工艺建设,潜流湿地和植物工程建设技术含量相对较高,施工阶段存在一定技术风险。

3、工程风险

项目工程风险主要包括:由于路线方案、工程地质条件、水文地质条件与预测发生重大变化,导致工程量增加、投资增加、工期拖长给拟建项目带来的风险。本项目处于在建阶段,已确定了路线走廊带方案,路线总体方案的变化余地不大,项目沿线的工程地质条件、水文地质条件等方面也有较为明确的认识。因此,本项目的工程风险发生的可能性不是很大。

4、投资估算风险

投资估算风险主要来自工程方案变动的工程量增加、工期延长,人工、材料、机械台班、各种费率、利率的提高,征地拆迁工作的进展等。近期以来,我国物价水平明显上升,并有进一步上涨的趋势,物价的上涨会带动人工、筑路材料、机械台班、征地拆迁补偿标准、各种费率的提高,从而增大投资,形成一定的投资风险。可以按照投资额的一定比例预计风险成本。

5、资金风险

资金风险是指项目建设资金供应不足或者来源中断导致项目工期拖期甚至被迫终止,以及利率、汇率变化导致融资成本升高等风险。我国固定资产贷款利率已经多次调整,目前的贷款利率处于较低水平,若未来一段时间加息,将会加大本项目的建设成本,引起一定资金风险。

6、市场风险

本项目属在建市政公用工程,为政府付费模式的项目,政府承担全部直接付费责任,项目无市场风险。

7、政策风险

政策风险主要来自两个方面:一是指国家政策影响区域经济的发展,从而影响项目需求;二是国家由于某种政治或经济政策上的原因,对目前污水处理项目建设、运营、管理等方面政策法规的变化。政策变化最终影响项目经营成本和收入,从而影响项目的获利水平以及债务偿还能力。

本项目短期内政策分析不大,长期政策风险很难预测,但随着国民经济的发展和环境治理力度加大,出水质量标准也会提高,造成项目升级改,可以按照运营成本的一定比例预计风险成本。

8、财务风险

本项目由社会资本筹资,财务风险由项目公司承担。本项目在设定的经营年限、收费标准、运营成本等各项参数条件下,具有一定的盈利能力和偿债能力,并有一定的抗风险能力,因此财务风险较小。

9、不可抗力风险

不可抗力风险通常分由于不能合理预见的自然灾害(如地震、洪水、台风等)、病疫等事件导致本项目失败或收益大幅度减少的风险和由于不可合理预见的战争、暴乱、罢工等事件发生导致本项目失败或收益大幅减少的风险两大类类。

自然灾害风险项目公司可以通过参加商业保险转移部分风险成本,为可转移风险,剩余自留风险由项目公司承担。

其他无法转移的不可抗力风险由项目公司和政府共担。

1.4.2风险分配原则

原则上,项目设计、建造、财务和运营维护等商业风险由项目公司承担,法律、政策和最低需求等风险由政府承担,不可抗力等风险由政府和社会资本合理共担。分项风险分配原则是:

1、承担风险的一方应该对该风险具有控制力;

2、承担风险的一方能够将该风险合理转移;

3、承担风险的一方对于控制该风险有更大的经济利益或动机;

4、由该方承担风险最有效率;

5、如果风险最终发生,承担风险的一方不应将由此产生的费用和损失转移给合同相对方。

1.4.3风险分配基本框架

按照风险分配优化、风险收益对等和风险可控等原则,综合考虑政府风险管理能力、项目回报机制和市场风险管理能力等要素,在政府和社会资本间合理分配项目风险。

本项目风险分配情况详见下表:

项目风险分配基本框架表

编号

风险种类

风险承担方

1

组织机构风险

项目公司

2

施工技术风险

项目公司

3

工程风险

项目公司

4

投资估算风险

项目公司

5

资金风险

项目公司

6

市场风险

项目公司

7

政策风险

政府

8

财务风险

项目公司

9

不可抗力风险

政府和项目公司共担

二、物有所值定性分析

2.1 政策依据

项目物有所值定性分析的主要政策依据有:《财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南(试行)的通知》(财金〔2014〕113号)以及《财政部、环保部关于推进水污染防治领域政府和社会资本合作的实施意见》(财建[2015]90号)。

本项目已申请国家“三河、三湖”海河流域水污染治理专项资金2500万元,符合文件关于“利用水污染防治专项资金等相关资金支持的地区,率先推进PPP模式”的精神。

2.2分析内容

2.2.1增加公共供给

根据项目实际未完工程需要8000万元,若采用政府传统采购模式,资金需要政府全部投入,若采用政府和社会资本合作模式,政府无需再投入,相比传统模式可节省项目投资8000万元,这部分资金可用于其他基础设施项目建设,增加公共供给。

通过采用政府和社会资本合作模式,可拓展项目建设的融资渠道,形成多元化、可持续的资金投入机制,有利于整合社会资源,盘活社会存量资本,激发民间投资活力,拓展企业发展空间,提升经济增长动力,促进经济结构调整和转型升级,增加公共供给。

2.2.2优化风险分配

本项目主要存在9个方面的风险,分别是组织机构、施工技术、工程、投资估算、资金、市场、政策、财务、不可抗力风险。按照风险分配优化、风险收益对等和风险可控等原则,综合考虑政府风险管理能力、项目回报机制和市场风险管理能力等要素,在政府和社会资本间合理分配项目风险。

本项目为市政公用基础设施项目,按照传统建设模式政府需要承担全部风险,实施PPP模式项目设计、建造、财务和运营维护等商业风险由项目公司承担,法律、政策等风险由政府承担,不可抗力等风险由政府和社会资本合理共担。政府仅承担法律、政策风险和一部分不可抗力风险,大大降低了政府的风险承担成本。

2.2.3提高效率

规范的政府和社会资本合作模式能够将政府的发展规划、市场监管、公共服务职能,与社会资本的管理效率、技术创新动力有机结合,减少政府对微观事务的过度参与,提高公共服务的效率与质量。

一是对政府来讲,可以减轻政府债务负担,减缓地方融资平台压力,有效促进政府职能转变,较少对微观事务的干预,腾出更多的精力放到规划和监管上。

二是对企业来讲,可以降低参与公共领域项目的门槛,拓宽私人部门的发展空间,进一步激发非公有制经济的活力。

三是对社会来讲,通过“让专业的人做专业的事”,高低效益相配置,产生宏观效益,提高公共产品供给效率。

2.2.4促进创新

项目建成后项目达到设计出水水质达到《中华人民共和国地表水环境质量标准》IⅤ类水质标准要求。当项目产出绩效优于约定标准的,项目实施机构应执行项目合同约定的奖励条款;未达到约定标准的,项目实施机构应执行项目合同约定的惩处条款。产出说明仅对应付产出的规格要求,不对项目的投入和项目公司的具体实施等如何交付问题提出要求,从而提供创新机会。

在政府与项目公司签订特许经营合同中,政府提前根据项目预期的工程规模、投资估算和投资收益分析,提前制定项目的收费标准、经营期限。项目公司通过技术创新降低投资金额、增加经营收入,政府除了正常的税费外,不参与新增效益的分配,也不通过建成后的建设投资决算重新核定收费标准来削弱项目公司通过技术创新降低工程造价的积极性。

2.2.5政府PPP能力

为拓宽城镇化建设融资渠道,促进政府职能加快转变,完善财政投入及管理方式,形成政府和社会资本合作模式发展的制度体系,国家发改委和财政部相继出台了指导意见和问题通知,以推广运用PPP模式。本项目为政府付费,定价机制透明、有稳定现金流,满足适宜采用PPP模式的特点要求,符合现行的法律法规规章和政策要求。

项目拟采用建设-运营-移交(BOT)的运作方式。目前,安阳市已采取这种方式建设宗村污水处理厂(10万吨)、洹北污水处理厂(5万吨)、开发区北小庄污水处理厂(5万吨)、安阳县水冶污水处理厂(2万吨)等5个污水处理项目,合计日处理能力20余万吨。安阳市住房和城乡建设局作为行业主管部门,对此类项目具有丰富的建设、管理经验和能力。

安阳市政府具有PPP理念,项目实施过程中要依法依合同平等合作、风险分担、全生命周期绩效管理,PPP不仅是基础设施及公共服务融资手段,更是转变政府职能、建立现代财政制度的重要手段。

2.2.6政府采购政策落实潜力

物有所值是政府采购的价值取向,不仅指提高公共资金的使用效率和效益,还包括有效落实政府采购政策。项目采购应根据《中华人民共和国政府采购法》及相关规章制度执行,采购方式包括公开招标、竞争性谈判、邀请招标、竞争性磋商和单一来源采购。项目实施机构应根据项目采购需求特点,依法选择适当采购方式。

对于采取PPP模式向招募社会资金合作建设基础设施项目,政府可以降低出资金额,减轻财政支出压力,提高公共资金的使用效率与效益。在项目运营过程中,政府可以通过制定相关政策、建设和管理标准,规范运营方实现合格运营排放。

2.2.7融资可行

采用PPP模式,要求社会资本在行业内具有较好的信誉度。在国内银行业融资具有一定的可靠性,对融资机构的吸引力较大,具有融资可行性。融资可行性分析一般按照项目投资的30%自有资金和70%的信贷资金考虑一个平均利率,这个平均利息率与基准贷款利率相比较,并结合企业信用、融资渠道等综合因素进行方案分析。

本项目社会资本投资总额8000万元,其中:30%资本性投资为2400万元,这部分不计算财务成本利息,70%信贷融资为5600万元,按照现行商业银行贷款利率7%计算年财务资金利息392万元,综合资金利率为4.9%(=392/8000%),略高于存款利率,低于基准贷款利率。本项目实行政府付费模式,具有一定的盈利能力和偿债能力,收益稳定,并能抵抗一定的风险,因此项目对社会资本投资具有一定吸引力,项目具有融资可行性。

2.3分析方法

定性分析方法采用专家评分法,根据本项目实际情况,邀请财务、工程技术、项目管理、财政金融、法律等物有所值评价专家组成7人专家组,在专家们分析判断的基础上,通过评分表形成专家意见。

2.4分析意见

该项目物有所值定性分析评价加权平均得分为94分,专家小组原则上同意项目通过物有所值定性分析,适宜采用PPP模式。

(参见附件十一:物有所值专家意见表)

三、物有所值定量分析

3.1定量分析步骤

物有所值定量分析是在假定采用PPP模式与政府传统投资和采购模式的产出绩效相同的前期下,通过对PPP项目全生命周期内政府支出成本的净现值(PPP值)与公共部门比较值(PSC值)进行比较,判断PPP模式能否降低项目全生命周期成本。

物有所值定量分析的主要步骤包括:

1、根据参照项目计算PSC值;

2、根据影子报价和实际报价计算PPP值;

3、比较PSC值和PPP值,计算物有所值量值和指数,得出定量分析结论。

3.2 PSC值计算

PSC值是指政府采用传统采购模式提供与PPP项目产出说明要求相同的基础设施及公共服务的全生命周期成本的净现值。

PSC值=初始PSC值+竞争性中立调整值+可转移风险承担成本+自留风险承担成本

3.2.1设定参照项目

设定参照项目遵循如下原则:

(1)参照项目与PPP项目产出说明要求的产出范围和标准相同;

(2)参照项目与PPP项目财务模型中的数据口径保持一致,项目采用政府付费模式,财务收入参照项目可行性研究报告中数据并结合实际适当调整;

(3)参照项目采用基于政府现行最佳时间的、最有效和可行的采购模式;

(4)参照项目的各项假设和特征在计算全过程中保持不变。

3.2.2参数指标选择

1、资本结构:政府资本和社会资本的建设成本、资本性收益、运营维护成本、第三方收入、其他成本等计算,应按照出资比例计算,本项目采用部分BOT模式建设,可相应降低项目在运营期内的支付责任。政府已完成投资在项目公司中不作为资本性投资,由社会资本100%控股;

2、资本性收益:本项目估算实际投资10506万元,因政府已经形成的投资不作为资本性投资,社会资本投资8000万元按照100%固定资产形成率测算,资本性收益按照残值率5%估算为400万元,因项目到期后设施全部无偿移交给政府,收益资本性收益应归政府收益;

3、折现率选择:依据财政部《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》(财金[2015]21号)第十七条:“年度折现率应考虑财政补贴支出发生年份,并参照同期地方政府债券收益率合理确定”,结合本项目实际,折现系数参考国债收益率确定,经网上查询,2015年3月27日中国国债收益率:20年期收盘价格为4.017%,30年期的收盘价格为4.19%,综合平均按4.1%,考虑市场因素和经济增长因素,结合市政公用行业情况,本项目折现率选定为4%;

4、利润率选择依据财政部《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》(财金[2015]21号)第十八条“合理利润率应以商业银行中长期贷款利率水平为基准,充分考虑可用性付费、使用量付费、绩效付费的不同情景,结合风险等因素确定”,我国现阶段商业银行长期贷款利率约为8.19%(=基准利率5.65%*[(下限0.9+上限2)/2]=5.65%*1.45=8.19%),根据项目实际,分别按7%、8%、9%三个投资收益率方案的进行现金流量对比分析,经测试选定项目投资合理利润率为8%。

(详细参见附件九:项目财务方案分析筛选说明)。

5、项目周期设定:根据上述折现系数为4%,利润率为8%设定,经对项目财务现金流量测算分析,项目在25年周期的净现值为1233.10万元,静态投资回收期18.9年,动态投资回收期20.8年,内部收益率为5.47%,与银行贷款基准利率基本持平,方案具有一定吸引力,可行性强,故项目生命周期方案为25年较为合适;如果项目周期为20年,运营期18年,则项目财务净现值为-197.42万元,内部收益率(FIRR)为3.68%,低于银行贷款基准利率,方案不具有吸引力和融资可行,故20年期限不可取。

以上参见附件六:项目财务现金流量分析表(利润率=8%)以及附件九:项目财务分析方案筛选说明。

6、政府自留风险承担成本包括政府按比例承担的法律、政策等所支出的成本。

3.2.3计算初始PSC值

初始PSC值=(建设成本-资本性收益)+(运营成本-第三方收入)+其他成本

(1)建设成本:本项目未完投资8000万元,计划分两年投入。

(2)资本性收益:项目运营末年的折旧残值,参照会计折旧规定,项目残值为投资金额的5%。本项目估算实际投资10506万元,政府已经形成的投资不作为资本性投资,社会资本投资8000万元按照100%固定资产形成率测算,资本性收益为400万元,因项目到期后设施全部无偿移交给政府,收益资本性收益应归政府收益;

(3)运营成本:项目运营期内的管理费用、检测维护费用等。项目运营成本参考《河南省吨污水处理运营费用参考指标》以及其他同类项目,并根据本项目自身情况确定费用取值,经测算,本项目年运营成本285.65万元(详见附件一:项目运营成本测算分析表以及附件十:项目运营成本测算说明)。

(4)第三方收入:政府按照测算核定价格(或最终竞争价格)付给项目公司的服务费收入。本项目为完全政府付费项目,第三方收入全部属于社会资本方收入,由于政府承担全部付费责任,为便于分析,将政府付费金额作为政府第三方收入为负值计算。

(5)其他成本:本项目不存在其他成本。

3.2.4竞争性中立调整值

竞争性中立调整值是为了消除政府传统采购模式下公共部门相对社会资本所具有的竞争优势,主要包括政府比社会资本少支出的土地费用、行政审批费用、所得税等有关税费。本项目是政府付费的市政公用设施在建项目,竞争性中立调整值主要为营业税金和所得税,传统模式下,政府拨付项目运营费用,不产生营业税金和企业所得税,采用PPP模式项目公司取得收入应按照税法规定缴纳营业税金及附加、产生利润要缴纳所得税。

税金及附加=项目生产量*付费单价*税率

=3650万吨×0.2599元/吨×3.36%=31.87万元;

所得税=(项目收入-运营成本-税金及附加)×所得税率

=(3650万吨×0.2599元/吨-285.65万元-31.87万元)×25%=157.78万元

竞争性中立调整值=税金及附加+所得税

=31.87+157.78=189.65万元

3.2.5风险承担成本

由于项目的风险概率和风险后果值难以预测,因此风险承担成本结合本项目实际,按照可转移风险可分担风险以及不可转移分担风险进行分类,采用分类比例法进行测算。

第一类可转移风险包括:项目建设期间可能发生的组织机构、施工技术、工程、投资估算、资金、市场、财务等风险,项目公司通过参加商业保险后,大部分风险可以有效转移,风险承担成本按项目建设成本的5%考虑,即400万元,其中自留风险占20%为80万元,可转移风险占80%为320万元。

第二类可分担风险包括:项目建设和运营期间可能发生的法规政治风险、自然灾害等不可抗力风险等,需要政府和项目公司共担的风险,按照项目建设投资的1%考虑为80万元,项目公司和政府各分担50%;

第三类不可转移风险包括:主要项目运营期间受消费物价指数、劳动力市场指数等影响可能发生的价格调整和利润率对运营补贴支出风险责任,不可转移和分担,由政府承担风险支出。按照项目运营成本5%考虑,经测算为14.28万元,鉴于本项目运营维护简单的特点,项目运营期内不再考虑每年增长变化因素进行调价,影响成本增长超过5%时,可以按照程序申请调整服务费价格,具体调价方式在项目管理合同中双方协商确定。

3.2.6折现率

参照市政公用行业实际情况,经分析选定为4%。

3.2.7测算结果

经测算,本项目初始PSC值、PSC值和PSC现值如下:

初始PSC值=14,169.95万元;

PSC值=20,860.44万元;

PSC现值=15,393.64万元。

(详见附表二:项目PSC值测算分析表)。

3.3 PPPs值计算

 经测算本项目PPPs值和PPP现值如下:

    PPPs值=18,341.77万元

PPP现值=11,031.50万元

(详见附件三:项目PPPs值测算分析表)。

3.4 计算结果

综合上述PSC值和PPPs值的分析,计算得到项目全生命周期PSC值和PPPs值,并进行分析比较。具体计算结果见下表:

物有所值指标分析表

指标

单位

数值

PSC

万元

15,393.64

PPPs

万元

11,031.50

物有所值量值

万元

 4,362.14

物有所值指数

%

28.34%

3.5 物有所值评价结论

根据物有所值评价要求,当物有所值评价量值和指数为正的,说明项目适宜采用PPP模式,否则不宜采用PPP模式。物有所值量值和指数越大,说明PPP模式替代传统采购模式实现的价值越大。

本项目为全额政府付费项目,费价机制透明合理、有现金流支撑能力,物有所值量值和指数均为正,适宜采用PPP模式。

四、财政承受能力论证

本项目是东区污水厂升级改造的配套工程,采用人工湿地技术,建设湿地面积约为43公顷,主要建设内容为提升泵站1座、输配水管线6.87公里、湿地工程、植物种植、河道修复、河道清淤、绿化景观、橡皮坝及其他配套设施。建设地址位于安阳市东区污水处理厂排水口,沿茶店坡沟河道两侧规划绿化用地向东至文白棉路,全长约6.5公里。采用潜流人工湿地+表流人工湿地组合工艺,项目可行性研究报告已经安阳市发改委(安发改城市[2013]15号)复批,工艺技术方案可行性。项目于2013年9月开工建设,已累计完成投资3400万元。

  项目投资估算1.28亿元,市住建局争取环保部“三河、三湖”海河流域水污染治理专项资金2500万元已经到位,地方配套资金未落实,根据工程建设实际,项目实际投资10500万元,其中:未完工程估算约8000万元为加快和推进项目建设,拟采用BOT模式完成建设并运营,通过公开招标方式选择社会投资者进行特许经营权合作,由社会投资者成立项目公司负责筹集资金完成建设并负责项目的整体运营与管理。

本项目PPP的实施机构为安阳市住房和城乡建设局,2015年5月24日作为安阳市PPP项目正式对外发布推介;   

项目物有所值评估已经完成,为了科学评估项目实施对当前及今后年度财政收支平衡状况的影响,并为PPP项目财政预算管理提供依据,需要对项目的各项财政支出责任能够清晰识别和测算。

4.1责任识别

在PPP项目全生命周期的不同阶段,对应政府承担不同的义务,财政支出责任主要包括股权投资、运营补贴、风险承担、配套投入。

4.1.1股权投资支出

股权投资支出责任是指在政府与社会资本共同组建项目公司的情况下,政府承担的股权投资责任。本项目采取社会资本全资方式组建项目公司,因此,项目不存在政府股权投资支出。

4.1.2政府承担运营补贴支出

运营补贴支出责任是指在项目运营期间,政府承担的直接付费责任。不同付费模式下,政府承担的运营补贴支出责任不同。

本项目采用政府付费模式,项目运营期间,政府承担全部直接付费责任,政府每年直接付费数额包括:社会资本方承担的年均建设成本(折算成各年度现值)、年度运营成本和合理利润。

4.1.3风险承担支出

风险承担支出责任是指由政府承担风险带来的财政或有支出责任。本项目由社会资本成立项目公司运作,因此政府不需要按照所出资比例承担项目风险。由于项目的风险概率和风险后果值难以预测,因此风险承担成本结合本项目实际,按照可转移风险可分担风险以及不可转移分担风险进行分类,采用分类比例法进行测算。

第一类可转移风险包括:项目建设期间可能发生的组织机构、施工技术、工程、投资估算、资金、市场、财务等风险,项目公司通过参加商业保险后,大部分风险可以有效转移,风险承担成本按项目建设成本的5%考虑,即400万元,其中自留风险占20%为80万元,可转移风险占80%为320万元。

第二类可分担风险包括:项目建设和运营期间可能发生的法规政治风险、自然灾害等不可抗力风险等,需要政府和项目公司共担的风险,按照项目建设投资的1%考虑为80万元,项目公司和政府各分担50%;

第三类不可转移风险包括:主要项目运营期间受消费物价指数、劳动力市场指数等影响可能发生的价格调整和利润率对运营补贴支出风险责任,不可转移和分担,由政府承担风险支出。按照项目运营成本5%考虑,经测算为14.28万元,鉴于本项目运营维护简单的特点,项目运营期内不再考虑每年增长变化因素进行调价,影响成本增长超过5%时,可以按照程序申请调整服务费价格,具体调价方式在项目管理合同中双方协商确定。

4.1.4配套投入支出

配套投入支出责任是指政府承诺将提供的配套工程等其他投入责任,包括土地征收和整理、建设部分项目配套设施、完成项目与现有相关基础设施和公用事业的对接、投资补助、贷款贴息。

本项目配套投入支出责任主要指建设用土地实物投入和已完工程投资,由于采用对工程未完部分实施BOT建设完成并整体运营,为降低项目运营成本支出,减少财政负担,已经到位的中央专项资金和政府配套土地投入,不作为项目资本,故不考虑配套投入支出责任。

项目占地采用无偿划拨方式,项目建成完工后,由政府审计部门进行投资审定,依据审定结果编制项目财务竣工决算报告和完整的项目资产清单(含土地数量及手续),作为合同附件,用于界定社会资本实际完成投资额和项目资产运营、维护、管理的依据,合同期满后项目公司将项目资产及相关权利等完整无偿移交给政府或政府指定机构。

4.2支出测算

4.2.1股权投资支出

本项目由社会资本成立项目公司运作,政府不在项目公司占有股权,故政府股权投资支出为零。

4.2.2风险承担支出

由于项目风险支出数额和概率难以准确测算,按照项目的全部建设成本和全生命周期内的运营成本的一定比例确定风险承担支出。

    (1)可转移风险成本=项目建设投资×风险比例×自留风险比例×政府股权比例

=8000×5%×20%×0=0,即由项目公司全部承担;

(2)分担风险成本=项目建设投资×风险比例×政府分担比例

=8000×1%×50%=40万元

(3)不可分担转移风险=运营成本×风险比例

=285.65×5%=14.28万元,

由政府风险承担成本

=承担的可转移风险成本+分担风险成本+不可分担转移风险成本

=0+40+14.28=54.28万元(年均)。

4.2.3测算结果

(1)政府支出

    在项目分析生命周期25年内,经测算政府共需支出19,600.80万元,考虑到在全生命周期内发生的具体时间,采用4%的折现率,政府累计支出现值为11,951.34万元。(具体计算结果见附表四:项目财政支付能力测算分析表);

(2)当年运营补贴支出数(不含风险支出)

    ={[8000×(1+8%)×(1+4%)n]/23}+年度运营成本×(1+8%)

    =14305.81/23+308.5

    =621.99+308.50

    =930.49万元(平均值)。

经测算,项目运营期23年内各年度运营补贴支出现值合计21,401.36万元,平均每年930.49万元(具体每年运营补贴支出现值情况,见附表五:运营补贴支出测算分析表)。

(3)价格调整机制对政府补贴支出的影响

主要指价格调整和利润率对运营补贴支出责任影响,受消费物价指数、劳动力市场指数等因素影响,按照项目运营成本5%考虑测算为14.28万元,由政府承担风险支出,鉴于本项目运营维护简单的特点,项目运营期内不再考虑每年增长变化因素进行调价。如果运营期内受消费物价指数、劳动力市场指数等因素影响成本增长超过5%时,可以按照程序申请调整服务费价格,具体调价方式在项目管理合同中双方协商确定。

4.3财政支出基数

安阳市市本级财政预算收支测算分析表

单位:(亿元)

分析期间

一般预算收入

一般预算支出

收支比例

增长比例

备注

收入

支出

2010年实际


41.21





2011年实际


48.65





2012年实际


55.09





2013年实际


54.16





2014年实际


56.21





合计平均







2015年预计







2016年预计







2017年预计







2018年预计







2019年预计







2020年预计







2021年预计







2022年预计







2023年预计







2024年预计







2025年预计







2026年预计







2027年预计







2028年预计







2029年预计







2030年预计







2031年预计







2032年预计







2033年预计







2034年预计







2035年预计







2036年预计







2037年预计







2038年预计







2039年预计







2040年预计







合计平均







4.4补贴支出比例

序号

支出项目

处理量(万吨)

单价(元/吨)

金额

(万元)

备  注

首创水务

3285

0.78

2562.3

实际处理能力90%

桑德水务

2920

0.72

2102.4

实际处理能力80%

洹北污水

1642.5

0.66

1084.05

实际处理能力80%

湿地处理

3285

0.26

854.1

实际处理能力90%

其他项目支出



8000

引岳入安预计年8000万元

支出合计



14602.85


占公共预算的比例



2.59%


4.5行业和领域均衡性分析评估

该项目属于市政公用基础设施,是公共服务领域的PPP项目,是国家鼓励采用PPP模式的行业和领域范围。随着经济社会发展需要和公众对公共服务的需求提高,垃圾处理、污泥处置、供水、供热、供气、城市景观等均可适应PPP模式建设,而目前安阳市仅在污水处理设施项目采用PPP模式,整个公共服务领域还有很大的发展空间。

4.6论证结论

本项目政府支出责任主要包括运营期付费支出和风险承担支出,从上述表列数据可以看出,安阳市已经实施和拟实施的PPP项目总支出1.46亿元,占一般公共预算支出56.2亿元的2.59%,在财政承受能力范围内,项目适宜采用PPP模式。建议项目PPP实施模式为BOT,合同期限为25年。

附件一:项目运营成本测算分析表

附件二:项目PSC值测算分析表

附件三:项目PPPs值测算分析表

附件四:项目财政支付能力测算表

附件五:运营补贴支出测算分析表

附件六:项目财务现金流量分析表

附件七:项目经营利润测算分析表

附件八:项目分析主要参数取值依据

附件九:项目财务分析方案筛选说明

附件十:项目运营成本测算分析说明

附件十一:物有所值定性分析专家意见表

附件十二:项目咨询机构基本信息证照

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