随着政府城镇化基础设施的不断深入，地方政府PPP项目不断的落地，同时由于产业基金由于其资金量大，门槛低、效率高、避免高资产负债率对政府平台公司再融资的影响，同时产业基金能直接对接到当地政府的基础设施项目建设中来。。通过设立产业发展基金，吸引和引导金融机构和社会资本共同参与产业投资、参与项目建设，让市场经济规律在资源配置中发挥决定作用，促使产业发展更有动力、经济运行更有活力、财政资金使用更有效率。因此本文针对产业基金参与PPP项目的特点进行全面的解析。
第二部分 产业基金要素
产业投资基金（industrial investment fund)是中国特有的概念，国外通常称为私募股权投资基金（private equity fund）。一般认为，产业投资基金是指对企业进行直接股权投资，由基金管理人管理和基金托管人托管的集合投资方式，投资者按照其出资份额分享收益，承担投资风险。
从法律地位上看，产业投资基金是一种投资组织形式，从立法技术上看，产业投资基金是区别于证券投资基金的专门基金。
产业基金和私募股权基金相比，其特点是发起人几乎都是政府或国有背景，以某一行业或区域为题材或概念发起设立。因此，中国的产业投资基金具有浓厚的政府色彩，区域和行业色彩。
募集上, 主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集, 多采取权益性投资，少涉及债权投资。
一般投资于非上市企业，少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务。
投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资。
流动性差，没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。
资金来源广泛，如高净值客户、风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司及政府财政资金等。
成熟市场的私募股权投资基金多采取有限合伙制组织形式，投资管理效率好，并避免了双重征税的弊端。
投资退出渠道多样化，有上市IPO、售出(TRADE SALE) 、兼并收购(M&A)、标的公司管理层回购等等。
但是与纯产业基金相比，PPP产业投资基金预与其有不同点；
不同点 | PPP产业投资基金 | 普通产业投资基金 |
参与者 | 政府、金融机构、社会资本（企业） | 金融机构和社会资本为主 |
收益来源 | 资本盈利或者政府补助 | 资本盈利 |
投资领域 | 基础设施公共服务领域 | 企业并购、创业投资、基础设施建设公共服务等领域 |
投资对象 | 优质PPP项目SPV公司股权 | 新兴的、有巨大增长潜力的企业 |
介入程度 | 可以财务投资也可以参与项目管理 | 主要是财务投资 |
管理模式 | 可以单个PPP项目，也可以管理整个项目池 | 主要以单个项目为主 |
主导方式 | 政府主导、金融机构主导、社会资本主导。 | 金融机构和社会资本 |
资金来源 | 合格机构机构投资者 | 资金来源广泛，如富有的个人、风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司及政府财政资金等。 |
期限 | 10年-30年（具体PPP项目期限可延长） | 一般可达3至5年 |
退出方式 | 约定回购、IPO上市公司回购、资产证券化、长期资本回购、债务置换资金等大部分以回购为主 | 上市IPO、售出(TRADE SALE) 、兼并收购(M&A)、标的公司管理层回购等等。 |
流程步骤 | 项目识别-项目公司实施组建-项目运营-项目移交 | 项目调研与立项-项目评估与投资决策-投资管理-投资退出 |
风险点 | 资金期限错配、政府信用、资金退出等 | |
相同点 | ||
属性 | 公司型、契约型、有限合伙型（大多采用） | |
投资方式 | 股权投资为主 | |
我国目前产业基金资金募集来源最主要的还是政府和非金融类企业，两者相加会占到接近总资本的三分之二左右。而金融机构比例始终不高的原因是因为我国政府出于对金融机构资金安全性的考虑，限制相关机构投资者，比如银行、养老保险等，都有不同程度投资PE的资金比例限制。
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