投实消息：我国PPP累计投资额已经超过16万亿，PPP项目建设已驶入“快车道”，但高速发展的同时，PPP也迎来了监管的高度重视。
8月1日，财政部PPP工作领导小组组长、副部长史耀斌在进一步推进PPP规范发展工作座谈会上明，下一步，要严控“红线”，强化财政承受能力论证10%“红线”的硬性约束，统一执行口径，加强信息公开。所有项目都必须在PPP综合信息平台中，及时公开财政承受能力论证报告及有关数据。未按规定公开的，要从项目库中清退。各地要建立PPP项目财政支出责任统计监测体系，中央财政和省级财政对接近或超出10%红线的地区，要进行风险预警。
严禁各类借PPP变相举债的行为。要审慎开展完全政府付费的项目。对于不包含运营内容、无绩效考核机制、社会资本不实际承担项目建设运营风险的项目，不得安排财政资金。而对于不属于公共服务的纯商业化项目，以及仅涉及建设、无运营内容的纯工程项目，要准确界定，从识别、论证、入库等环节严格把关，不能继续任由其打着PPP的旗号“混淆视听”。
7月21日，由国务院法制办会同国家发展改革委、财政部研究起草的《基础设施和公共服务领域政府和社会资本合作条例（征求意见稿）》，目前正对外公开征求意见。这是PPP模式热推三年多以来，首次上升到国务院层面的条例。
基于此，投实金课将于2017年8月19-20日在郑州举办“金融资本视角下的产业基金、政府投融资实务与产业资本视角下的PPP开发运作、介入路径”精品课，为金融机构与产业方在政府投融资领域拨开云雾。
金融资本视角下的产业基金、政府投融资实务与产业资本视角下的PPP开发运作、介入路径
2017.08.19-20 郑州
课程安排
时间：2017年8月19-20日
授课时间：上午9:00-12:00；下午 13:30-16:30
地点：郑州
费用：5800元/人，尊享两个全天课程及两天午餐
主办方：投实金课
参会机构：商业银行、信托公司、证券公司及其资产管理公司、基金公司及其子公司、保险公司及其资管公司、融资租赁公司、私募基金、政府部门、实体企业、金融控股集团、律师事务所、担保公司等机构。
报名相关
1.如您对课程感兴趣，请发送“姓名+单位+邮箱+PPP”到186-3869-6760或[email protected]，或识别下图二维码添加工作人员，我们会第一时间与您取得联系。
2.您也可直接拨打咨询电话了解课程：0371-89988837
课程提纲
第一天 金融资本视角下的产业基金、政府投融资实务
整体授课概括
从金融资本的角度出发，分析当前金融监管环境下的资产管理行业寻找资产的思路，如何以产业基金这个整合类金融工具助力资产拓展，最后分析下政府客户背景的资产特别是如何发展PPP相关类资产。
第一部分·资产管理
一、金融和实体的关系，（如何做好让中央满意的金融机构？）
二、金融工作会议对未来五年金融行业的影响（尽管从未躺着赚钱，但该跪的时候得跪）
三、国内资产管理行业概览（是否真的在脱离实体经济狂飙）
四、银行系资产管理过去十年的发展历程（银行系资管安身立命的刚性兑付能否打破？如何打破？）
五、未来五年银行资管的发展趋势（精神饱满迎接十九大）
六、资产管理和本质都是什么？（你真的懂资管吗？）- 引出基金管理的概念《第二部分》
七、政府资产如何管理？（财政预算透明体制下，不开展资产管理的政府对不起老百姓）- 引出政府投融资的概念《第三部分》
第二部分·产业基金
一、基金的本质和原理（真正理解基金的金融从业人员凤毛麟角）
二、国内私募基金市场分析（任何发展的这么快的行业都应该小心）
三、银行系基金的生存空间（银行信贷、银行资管、银行基金三者是什么关系？）
四、政府类基金的方案设计（在相互忽悠中寻找接地气的模式）
五、银行系政府背景基金的几个实务问题
1.当前政策监管的思路、未来的空间
2.基金投资方式的选择（股和债中如何寻找平衡？）
3.各类风控措施的比较（所涉及的法律问题）
4.如何出表？（基金还不能出表，等于白搞！）
5.基金备案问题（这是个没人能说明白的问题）
六、基金案例分析（根据讲课时间和听课学员背景灵活调整）
1.银行系PE类基金案例2-3个
2.银行系城镇化基金案例2-3个
3.银行系国企改制类基金案例2-3个
4.银行系PPP基金案例2-3个
5.政府引导基金案例2-3个
七、银行系基金的未来发展方向
第三部分·政府投融资
一、政府融资政策分析（财政部态度坚决、明确的原因是什么？）
二、如何判断地方政府的信用（你的老家的评级？授信？估值？）
三、目前政府还能操作的除了PPP外的投融资模式（远期投资？担保？购买工程？新平台？）
1.土地相关的融资政策如何（该卖的地还得卖）
2.城投公司转型问题（是伪命题？还是难以攻破的难题？）
第四部分·PPP相关问题
1.PPP为何推出（一个小故事搞定一切！）
2.PPP为何辣么难！（为何所有的参与者都蓝瘦香菇？）
3.PPP模式下各类融资工具如何使用（能用的的确不多）贷款、理财、其他资管、租赁、发债，靠谱的就这几个
4.PPP证券化（这玩意这么火？到底有用没？）
5.PPP资本金融资问题（困扰现在金融机构投资PPP的最实际、最核心的问题）
6.存量PPP资产如何玩？
7.幸福PPP如何玩？（玩不好就是幸福房地产、幸福小镇）
8.PPP税务问题
9.PPP投融资案例（之前已讲过PPP基金，以上PPP融资模式介绍中穿插案例）
10.PPP模式的未来趋势（这是一场输不起的战斗！）
结题：坚信诗和远方的方向，看清眼前这些阻碍方向的苟且，利用好一切可以使用的工具，落实好习大大的嘱咐，做一名合格的金融从业者！
第二天 产业资本视角下的PPP开发运作、介入路径
一、PPP相关政策及发展趋势
1.1当前PPP相关政策的特点
（政策法律效力低，多以部门规章、地方条例、通知等形式存在）
（1）缺乏国家层面的统领性立法文件
法律、政策之间互相矛盾（政府部门利益之争、省级与国家层面冲突、新旧法律、政策冲突）
（2）PPP项目合同属于行政合同还是属于民事合同？
观点：PPP项目合同兼具民事和行政双重法律关系。
a.当事人在法律关系中的地位不同。
b.法律关系性质不同。
c.诉讼选择和诉讼时效不同。
d.审理程序不同。
（3）PPP协议中涉及税法（特别是营改增之后的会计处理原则），涉及税法、会计准则等
还要处理好与《合同法》、《公司法》、《招标投标法》、《政府采购法》、《会计法》、《税法》、《银行法》、《仲裁法》等其它国家层面的法律的关系，避免这些国家层面的法律之间的冲突。这样一套体系化的国家层面PPP法律内容能够确立全国性的原则性方法，是解决当前PPP法规政策混乱和冲突，指导PPP项目实践工作的首要解决途径。
政策操作细则缺失，套利空间巨大
1.2如何解读PPP相关政策
发文部门在国家层面的影响力
发文部门在当地的政治影响力
政策执行的滞后性以及企业执行的滞后性
1.3政策演变趋势
建立正面（示范）和负面（禁止）清单（PPP模式、PPP资产证券化）
完善相关行业操作细则
浙江区域政策的前沿性
1.4如何运用政策
政绩考核：特色小镇、五水共治、小城镇环境综合整治、美丽乡村
运用政策讲究组合拳，整合各方利益
国家发改委和财政部PPP专家库
二、PPP项目的开发
核心：融资先行
2.1如何寻找PPP项目
①各地发改委PPP项目库和财政系统PPP项目库
②咨询单位（PPP咨询单位、工程咨询单位）
③利益相关方（合作伙伴、中间人）介绍
④政府实施机构
2.2如何设计交易结构？
运营期：介于10年至20年之间
融资：人大预算决议、五证一图、增信要求、融资成本、杠杆率
经济效益：净现值、内部收益率
项目质地：示范性、股权结构（合资、独资、金融机构导入的可行性）、所处地区的经济实力和增长速度、风险分配机制
2.3如何干死对手？
自身优势：PPP业绩、资信、PPP产业链把控力、利益平衡、投诉能力
对手弱点：不良信用记录、投标差错
联合体：是否联合、如何联合
2.4如何提升项目成功率？
项目前期：可研、初步设计、施工图等前期流程完整度
PPP项目所在的区域：经济实力偏弱
项目类型：民生工程、我方优势、战略投资方向
三、PPP项目的运作模式（所有案例均为亲自主导参与）
案例1：台州第一技师学院PPP项目/三门县职业中等专业学校新校园迁建工程PPP项目（国家财政部第二批PPP示范项目）
案例2：丽阳溪水系综合整治工程PPP项目/丽水盆地易涝区防洪排涝好溪堰水系整治三阶段工程PPP项目（国家财政部第二批PPP示范项目）
案例3：丽水市六个地下空间开发利用PPP项目（国家财政部第三批PPP示范项目）
案例4：开化火车站站前片区基础设施配套工程PPP项目（国家财政部第三批PPP示范项目）
四、PPP项目的融资
4.1建设期的融资运作模式
资本金
债权
4.2运营期的融资运作模式
PPP资产证券化
五、金融机构介入PPP项目的路径
5.1纯借钱模式（TOT、借钱、前期费用占比过大）
案例：东部新城邱隘片区综合治理PPP项目
案例：余姚市四明湖水库PPP项目
5.2联合产业资本模式
联合体（投资+施工）
5.3PPP产业基金模式
核心：
1）在哪搞？就是哪里的地方政府参与发起的？信誉和实力如何？
2）谁来搞？建议选择有行业经验的专业公司参与的。
3）搞什么？基金的投向。
4）怎么搞，收益多少？银行在基金中的地位。银行应为优先级，地方政府作劣后级的。
5）怎么退？基金的退出方式。
政府引导基金（利益空间点：寻找出资方和管理人）
案例：宁波市PPP投资基金
社会资本方产业基金（以投资业务获取为目的）
问题：收益、期限匹配、退出渠道（回购）、债权融资
案例：浙商PPP产业基金
5.4PPP资产证券化
PPP资产证券化=PPP项目?
客户在哪？（城投）
发行市场多样化（银行间、交易所等）
PPP资产证券化综合成本、发行速度与银行相比是否具有优势？
本期主讲老师介绍
A老师：目前为国内某大型商业银行总行资管部门ppp和股权投资团队负责人，A老师有十余年的股权投资基金实践经历，曾直接参与组织和管理的各类中央部委，央企，国企，地方政府，城投，民企上市公司，海外基金等各类基金五十余支，累计总规模2000亿元。在ppp投融资方面有深厚的理论基础和实际投资经验，目前为发改委ppp投融资课题组成员，参与设计了目前国内已落地的多支ppp基金。
B老师：现任中建集团某局投资总监，负责中建华东地区PPP投资业务，此前在浙江省基础建设投资集团担任PPP业务投资负责人。2014年以来成功投资多个国家财政部、发改委PPP示范项目，包括台州第一技师学院、三门县职业中等专业学校新校园迁建工程、丽阳溪水系综合整治工程、丽水盆地易涝区防洪排涝好溪堰水系整治三阶段工程、丽水市六个地下空间开发利用工程等，拥有丰富的实务操作和PPP全流程操作经验，对PPP产业链全流程的认知和了解具有较强的前瞻性。
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