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2018年环保整体是一个强调制度标准建设和持续深入的一年，政府对生态环保尤为重视。报告确提出“坚持用市场化法治化手段，严格执行环保、质量、安全等法规标准，以前所未有的决心和力度保护生态环境”，而环保和环保排放标准就是公平的抓手和标尺，同时把污染防治作为三大攻坚战之一，可见对环保重视程度之高。
一、有关环保与公用事业提到：
环保相关：“推进污染防治取得更大成效。巩固蓝天保卫战成果，今年二氧化硫、氮氧化物排放量要下降3%，重点地区细颗粒物（PM2.5）浓度继续下降。推动钢铁等行业超低排放改造。提高污染排放标准，实行限期达标。开展柴油货车超标排放专项治理。深入推进水、土壤污染防治，今年化学需氧量、氨氮排放量要下降2%。实施重点流域和海域综合治理，全面整治黑臭水体。加大污水处理设施建设力度，完善收费政策。严禁“洋垃圾”入境。加强生态系统保护和修复，全面划定生态保护红线，完成造林1 亿亩以上，耕地轮作休耕试点面积增加到3000万亩，扩大湿地保护和恢复范围，深化国家公园体制改革试点。严控填海造地。严格环境执法。我们要携手行动，建设天蓝、地绿、水清的美丽中国。”
公用事业相关：电力方面“淘汰关停不达标的30 万千瓦以下煤电机组”、“降低电网环节收费和输配电价格，一般工商业电价平均降低10%”；天然气方面提出“加强要素价格改革”。
二、从污染治理总体要求和政策取向，细分来看：
1、大气：蓝天保卫战仍是重中之重，非电行业市场空间释放在即
大气目标1：2018年二氧化硫、氮氧化物排放量需分别下降3%。此目标与2017年政府报告中的目标一致，从历史来看，二氧化硫、氮氧化物的排放量下降目标均顺利完成，其中2017年全国二氧化硫、氮氧化物排放量分别下降了8.0%和4.9%。但由于之前目标下降的主要贡献来自于电厂，在目前中东部超净排放已经完成的情况下，预计未来的主要减量来源来自于非电行业。
大气目标2：推动钢铁等行业超低排放改造。非电行业中，钢铁行业的提标改造被单独列出，早在2017年6月13日环保部发布《钢铁烧结、球团工业大气污染物排放标准》（征求意见稿）。原钢铁排放标准制定时间较早，限值较为宽松，提标改造是必然趋势，我们预计后续正式的排放标准将会加速颁布实施。
图 1：水污染物排放情况
2、水： 行业空间巨大，看好PPP领域否极泰来。
水目标1：化学需氧量、氨氮排放量要下降2%。此目标与2017年政府报告中的目标一致，2017年化学需氧量排放下降3.1%，氨氮排放量下降3.6%，超额完成任务。
水目标3：加大污水处理设施建设力度，完善收费政策。我国城市污水处理率已经达到90%，但广大乡村污水处理设施仍十分匮乏。十九大提出乡村振兴战略，乡村环境改善是重点工作之一，其中乡村污水整治是重要切入口。中国农村水环境发展长期面临着水量少且不断下降、水质差且水污染物浓度不断提升，布局分散、处理成本高且缺少盈利模式等诸多困境与痛点。此次工作报告提出要“加大污水处理设施建设力度，完善收费政策”预计主要针对村镇污水处理，对村镇污水处理行业是利好。
图 2：水污染物排放情况
3、生态修复
目标：推行生态环境损害赔偿制度，完善生态补偿机制，以更加有效的制度保护生态环境。同时要深入推进土壤污染防治，加强生态系统保护和修复。
4、电力领域
目标：本次政府工作报告提出“淘汰关停不达标的30万千瓦以下煤电机组”。该表述承袭了2016与2017年国家能源局《煤电行业淘汰落后产能目标任务》的表述，要求淘汰污染物排放不符合国家环保要求且不实施环保改造的煤电机组，特别是单机30万千瓦以下，运行满20年的纯凝机组和运行满25年的抽凝热电机组。2017年煤电去产能完成6500万千瓦，超越当年5000万千瓦的目标，进展较为顺利。我们了解到，以五大发电为首的电力企业中，符合淘汰条件的30万以下机组已经相对有限。
5、天然气领域
目标：去年以来市场化改革和利用率提升目标持续，提出“加强要素价格改革”。我们认为这将利好上游优质低成本气源份额提升，并利好下游优质城燃接驳量与销气量持续增长。
十九大报告明确提出深化机构和行政体制改革，要统筹考虑各类机构设置，科学配置党政部门及内设机构权力、明确职责。在这次两会上有望推进大范围的国务院机构调整，环保监管部门职权预计将显著扩大，可能会把分散在各部委的自然资源保护和生态保护等职能集中起来。改革后，“山水林田湖”相关的环保事宜将统一由新整合的自然资源资产管理和自然生态监管机构负责，有利于同一项工作以及政策执行的连贯性，使环境资源保护工作可以更好地强化力量、整合资源，环保部交叉管理的现象将大幅减少，有望进一步提升生态环境监管保护力度，有助于行业的规范发展以及相关治理需求的进一步释放。
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