Claude Monet，Lavacourt under Snow
眼看他起高楼，眼看他楼塌了。
号称浙江第一的财富管理机构崩了，5700亿旁氏骗局轰然坍塌！
4月28日，港股上市公司金诚控股的母公司金诚集团，实控人韦杰等涉嫌非法集资，被采取刑事强制措施。
骗穷人，也许于心不忍，也许来钱慢，金诚集团对准富人下手。
2017年4月，王先生在金诚财富买了300万聚宝盆私募基金（一期），年化收益6%左右。2018年5月，基金出现逾期。王先生觉得金诚集团私募项目做得大，还有港股上市公司，没有太放在心上。到8月，这个基金出二期项目，他还继续签了二期。没想到，这波投资惨遭团灭，资金无法赎回！
打着跟政府合作基建项目的旗帜，金诚集团的PPP项目变成骗骗骗，成了庞氏骗局的温床。
金诚集团的创始人韦杰，2008年成立金诚财富，起初只是代理销售理财产品，业务马马虎虎。直到2015年发改委和财政部力推PPP业务，韦杰坐上政策快车，和地方政府合作，在资产端推出五花八门的特色小镇，比如“无锡美人鱼小镇”、“盱眙龙虾小镇”，在资金端则成立私募基金公司，发行私募产品，公司迅速起飞。
出事前，金诚以国内最大的民营PPP企业自居，旗下拥有1家基金销售公司浙江金观诚，6家经过备案的私募基金公司。
盯好政府加持背景，这些基金主要投向特色小镇、保障房等PPP项目。
截至2017年9月，金诚集团有59个特色小镇，跟政府项目签约总量高达5700多亿元！
(图片来自檀香计兵）
这个量有多吓人呢？我们A股的华夏幸福和东方园林，也是PPP模式。2017年，华夏幸福新增签约投资额只有1650亿元；东方园林项目合计中标金额还不到800亿。
金诚控股怎么就能在短短两年时间里，做出5700多亿的PPP业务呢？兴许有划水成分。
一查果然发现，这5700亿订单几乎都是“空头支票”，大多数PPP项目只停留在框架协议或者口头约定阶段，根本没有开展项目！所谓的特色小镇和保障房等PPP项目，只不过是非法集资的障眼法。
没有底层实体资产支持，就没有盈利来源，金诚集团只不过是通过不断发行新基金，兑付短期到期产品的本金和收益。只要哪天不能继续发行新基金，击鼓传花的旁氏骗局也就戛然而止，资金链断裂，兑付危机迎面而来。
这一天来得很快！
基金牌照齐全、上市公司背景、PPP项目政府背书，都给金诚镀上金身，投资者也还沉浸在躺赢的美梦里。
直到金观诚基金被暂停新增业务，金诚集团大树终于倾倒。
2018年5月，金观诚基金因存在借用关联方经营场地销售私募基金产品、公开夸大宣传等原因，被浙江证监局责令暂停新增业务6个月。6个月后，由于没有达到整改要求，被责令继续整改。
5月被暂停基金销售，两个多月后就出现赎回危机。公司一开始声称暂停赎回业务，预计3-6个月后会重启大额赎回。但3个月承诺期过后，公司却雷打不动，拒绝大额赎回。
该拿的钱没有拿到，几百万几千万的本金也被套住，才惊觉这是一出庞氏骗局！借新还旧，一旦不能发行新的基金，公司资金链断裂，无法偿还到期产品，曾经承诺的收益，只剩一地鸡毛。
(图片来自檀香计兵）
金诚集团庞氏骗局不算精致，只用了简单的3步，就让人心甘情愿投怀送抱。
第一步，利用PPP项目募集资金，通过融资期限错配，借新还旧。
一般来说，PPP项目6年以上才能回款。而金诚发布的私募产品，期限一般是1-2年，利率在6%-10%之间。即使真的投资了PPP项目，在建设投入期，哪来的盈利分配给投资者呢？
公司只能通过不断发行新基金来募集资金，偿还到期产品。用各种名目吸引新的羔羊进场，喂饱上一波投资人的胃口。一旦不能发行新基金，击鼓传花的游戏也结束了，庞氏骗局的狐狸尾巴暴露无遗。
第二步，夸大政府和公司的合作形象，制造强大背景，引诱投资者。
金诚集团先跟地方政府签订PPP项目框架，没等项目落地，就发行相关私募产品，大肆宣传。
而实际上，这些项目根本只是空中楼阁，八字还没一撇，就开始包装成产品对外募集资金。
比如启东魁北克小镇项目，框架协议是搭好了，最后还是没谈下来；龙虾小镇被评为2017年不合格项目等等。如果说这是有心无力，虚构PPP项目就无从洗白。比如金诚集团宣称和无锡滨湖区政府合作，打造“太湖人鱼小镇”，计划投资200亿元。然而，在PPP项目库根本没查到这个项目！
不管是项目烂尾，还是虚构PPP项目，金诚都缺乏底层资产。所谓的项目，只不过是为了募集资金搞出来的噱头。没有底层实体资产支撑的金融产品，是无源之水，坍塌只是迟早的事。而募集到的资金，恐怕早已落到公司高管口袋。
第三步，各种明示、暗示，保证收益在6%以上。
在收益设计上，金诚做得很聪明。比起浙江当地民间借贷资金动辄12%以上的年化利率，6%-10%的收益并不高，给人营造一种低收益低风险的错觉，再通过各种方式明示、暗示保本保收益，更能博取投资者的信赖。比如“金坛项目”，根据合同内容，年化投资目标业绩9.9%。
可即使用中等收益率打障眼法，也不能蒙蔽监管层的双眼。
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