观点|破解PPP融资难的6大建议

1 三方协作视角下破解融资难的思路与建议

1.1 各级政府应加强协作，推进立法、财政、金融、监管等领域改革及政策支持

一是加强政府信用、法治等方面建设，加快推进 PPP立法（条例），硬化财政预算约束。充分利用互联网、大数据等建立项目库、诚信系统，加大信息公开力度，对社会资本、地方政府违约等曝光、处罚或问责。

二足创新增信、违约救济等政策工具。政府可为部分领域或项目设立政策性担保基金。类似英闽财政部推出的“英国基础设施担保计划(UK Guarantees Scheme for Infrastructure)、财政支出责任风险基金、债券保险等工具，提供一定的融资或增信支持。必要时，上级财政应督导下级政府履约，或直接从相关资金（如一般转移支付）中代扣后，支付至项目公司或受益人。

三是以“防风险、提效率”为导向，把好项目入口关、社会资本遴选关、履约监管关。有保有压、积极稳妥做好PPP项目统筹规划，加强规范运作，杜绝无法实现物有所值、财力无法承受、不具可融资性的项目。创新商业模式、强化运营效率，合规配置“国有资产、公共资源”，合理分配风险、严格按效付费、降低财政支出压力。

四是引入中长期融资工具，并釆取区别性金融支持政策。鼓励社保资金、政策性金融参与PPP项目，缓解当前项目期限错配、成本高等问题。对于经济实力薄弱、欠发达地区，突出政策性金融作用，为PPP项目提供“贷款、租赁、投资、证券”等综合性的金融服务，提高融资可获得性。在经济发达、金融体系较健全的地区，鼓励市场利率定价、创新多种金融产品。

五是加大PPP直接融资支持力度。逐步建立健全基于项目收益的信用评级体系，丰富并完善增信机制。进一步简化一级市场发行程序、降低发行成本，积极培育二级市场机构投资者，加强流通市场建设。鼓励适格的、标准化程度高的基础资产通过规范、标准、透明的方式开展资产证券化，逐步扩围处于建设期的项目资产证券化。

六是给予 PPP项目相应财税优惠、金融机构一定风险补偿或政策优惠。

1.2 社会资本应立足长期运营、风险分担视角规范、创新开展投融资

1.3 金融机构应不断进行业务转型与创新，风控由后端向前端转移

（作者：周涛 来源：《建筑经济》-《基于金政企三方视角的PPP项目融资难研究》）

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