PPP立法获实质性推进 “靴子”落地掘金资本市场
来源：21世纪经济报道
本报记者 周松清 重庆报道
PPP（政府和社会资本合作发展）迎来良机。
对于意见稿的发布，国浩律师事务所律师唐章富则对21世纪经济报道记者表示：“现在国务院的这个意见稿中关于政府回购、最低收益保障、担保等问题，在其他法律中早已有相关规定（如招投标法等），而我们认为国务院的这个条例就是把以前分散在各部法律中涉及PPP的相关规定进行了整合、归纳、优化并进行了完善。”国浩律师事务所在PPP业务中多有涉猎，参与了包括重庆红岩村桥隧项目等多个PPP项目。
PPP立法加速
公开统计数据显示，截至2017年3月底，财政部入库PPP项目落地率为34.5%，相比去年同期的21.70%提升了12.8%。截至2017年5月底，财政部入库项目达13132个，总投资额达16.41万亿元，加上发改委的项目库，总投资额可达20万亿元左右。市场潜力巨大。
不过，因为此前地方政府融资平台举债被堵，地方政府借道PPP变相举债出现，同时项目泛化、民营资本参与度不高、“政出多门”等问题，也在PPP项目实施中频频出现。
联讯证券董事总经理李奇霖也表示：“今年是监管大年，从防范金融风险到地方债务风险。50号文严格规范PPP、各类型产业基金，87号文又限制以政府购买服务之名、行违规举债之实。一些偏门如明股实债的PPP、产业基金、违规政府购买服务，都是地方政府常用的违规举债手段。50号文和87号文堵住了这些渠道，降低了地方政府未来的债务风险，但短期内也进一步加了基建投资的资金来源压力。”
此前5月28日财政部发布的关于坚决制止地方以政府购买服务名义违法违规融资的通知（简称87号文），严厉指出必须制止地方政府违法违规举债融资行为，防范化解财政金融风险。
在此次的意见稿中也针对PPP 项目泛化、变相举债等问题提出针对性的解决方案，要求在项目发起阶段强调了采取PPP模式的必要性和合理性，防止项目泛化；要求政府不得约定社会资本方的最低收益以及由政府为合作项目融资提供担保；对涉及政府付费、政府提供补助补偿等财政支出事项的项目，明确指出需进行财政承受能力评估。
三类企业受益
而对于市场的影响，包括招商证券、广发证券、新时代证券等均看好意见稿对PPP立法的推进，认为其保证了多方的权益，解决社会资本进入的后顾之忧，将加速项目落地，以园林、参与PPP较多的央企地方国企、设计企业受益最大。
“前段时间，因为受到利率上行及87号文的影响，市场对PPP板块前景或有疑虑，股价出现一定的调整，随着宏观方面由于政府财政收支缺口加大，财政实力有限，PPP模式将是必然选择，随着条例的出台对PPP立法工作的实质性推进，以及相关条例对行业发展的利好推动，板块或将迎来新一轮的上涨。” 新时代证券分析师王小勇对此表示。
招商证券表示，园林公司PPP项目多，订单占比大，业绩弹性大；其次是央企及地方国企，PPP项目多，单体金额大，项目加速，业绩贡献增加；最后是设计企业，PPP项目要求更加规范，对于全生命周期更加看重，前端的勘察、咨询、设计阶段重视程度提升。
7月24日，包括博天环境、先河环保、东方园林、中设股份等PPP业务较多的上市公司均收获较大涨幅。
中国天楹也回应表示，通知的出台对公司来说既是机遇也是挑战，公司将积极组织学习通知的精神与要求，为更好的拓展国内环保市场业务提供帮助。
征求意见稿提升PPP发展预期 基金二季度大举增持6只绩优白马股
来源：证券日报 吴珊
7月21日，国务院法制办就《基础设施和公共服务领域政府和社会资本合作条例（征求意见稿）》公开征求意见。意见稿明确，国家保障各种所有制形式的社会资本方依法平等参与政府和社会资本合作项目。
受利好提振，二级市场上，PPP概念股近期表现较为出色，仅从昨日来看，88只PPP概念股实现上涨，其中，博天环境强势涨停，科融环境大涨8.24%，元成股份（6.11%）、众合科技（6.02%）、海航基础（5.95%）、创业环保（5.35%）等个股涨幅也均超5%。
资金流向方面，昨日，53只PPP概念股呈现大单资金净流入态势，合计大单资金净流入7.23亿元。具体来看，中国铁建、荣盛发展等2只个股大单资金净流入均超过1亿元，分别为：11963.76万元、10297.93万元，此外，渤海股份（5342.80万元）、国电南瑞（5212.11万元）、碧水源（5100.33万元）等个股大单资金净流入也均在5000万元以上。
目前，我国PPP发展驶入快车道，PPP取得了多方面积极进展，已进入活跃期。过去三年，PPP改革各项工作进展顺利，落地PPP项目数量和规模均大幅增长。2017年第一季度仍然保持项目落地加速的良好态势。财政部PPP中心公布数据显示，和2016年末相比，截至2017年3月末，全国已签约落地的PPP项目净增378个，投资额6369亿元；截至3月末，全国累计入库的PPP项目共计12287个，累计投资额14.6亿元。其中，全国已签约落地PPP项目累计1729个，投资额达2.9亿元，落地率达34.5%，覆盖地区及行业进一步扩大。与此同时，PPP相关制度建设、宣传培训、基金投资、基础管理等方面也取得积极进展。
包括中泰证券、中信建投证券、广发证券等机构纷纷发布研报表示看好整个PPP行业发展。其中，中泰证券指出，PPP政策支持力度持续加强，上半年PPP行业成交高增长，龙头公司订单业绩强劲。
除券商看好PPP概念股外，基金也对PPP概念股青睐有加。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，基金二季度持有92只PPP概念股，占行业内成份股比例达到63.45%。其中，基金二季度新进持有8只PPP概念股，增持29只PPP概念股。
从基金二季度新进增持股份数量来看，16只PPP概念股获基金二季度增持数量均超1000万股，包括格林美、中金环境、蒙草生态、利亚德、大华股份、中国建筑等在内的6只个股基金二季度增持股份数量在4000万股以上。
而上述6只个股业绩表现可圈可点，蒙草生态、利亚德等两家公司中报业绩均有望实现同比翻倍，中金环境、格林美、大华股份等公司则中报业绩预喜，中国建筑截至目前并未披露中报业绩预告，但是机构普遍指出公司新签订单高增，大超预期，上半年业绩值得期待，其中，中信证券表示，考虑到国内PPP建设行情有望持续，公司海外业务先发优势明显，充分受益于“一带一路”发展，同时公司基建占比提升，结构调整愈发显著，毛利率有望持续改善。维持公司2017年、2018年、2019年每股收益预测1.18元、1.31元、1.44元，对应市盈率分别为：8.1倍、7.2倍、6.6倍，维持“买入”评级。
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