杂谈2016第二届中国PPP融资论坛


来自:PPP门户     发表于:2016-08-06 04:30:00     浏览:379次

上海证券交易所副总经理刘绍统(来源:中国证券网 作者:石贝贝

       上海证券交易所副总经理刘绍统15日在上海出席“2016第二届中国PPP融资论坛”时表示,上海证券交易所愿意与各方一起共同推进PPP模式的发展。未来PPP项目可在上海证券交易所通过发行债券、资产证券化、挂牌上市等方式进行融资。

       刘绍统表示,我国社会资本参与PPP刚刚起步,需要开发更多产品,加强信息披露等。同时由于PPP项目存在项目规模大、周期长,在不同阶段,现金流和风险收益比不同等特点,需要采用不同方式、匹配不同资本,因此,对PPP项目的周期性管理非常必要。

比如,PPP项目初期,可以通过股权投资方式,吸引各类基金以及其他中长期资本支持。随着PPP项目运营,则有可能获得银行贷款、在资本市场发行债券、资产支持证券,或者挂牌上市等。

       刘绍统表示,上交所愿同各方共同推进PPP模式的发展,从以下几个方面提供支持。具体来说,PPP项目主体可通过发行债券融资;一些具有稳定现金流的PPP项目,可通过发行企业现金流的资产证券化产品来融资;对于已有较好回报的PPP项目,则可以用项目收益来进行债券融资;以及PPP项目主体在上交所进行股票上市交易和融资等。


中国人民银行金融市场司司长纪志宏(腾讯财经 冯军)

       地方政府的信用缺失,让金融资本对PPP模式不甚热衷。

       8月15日,中国人民银行金融市场司司长纪志宏在第二届中国PPP融资论坛上表示,“重合同、守信用的契约精神是PPP模式的基石,这个契约精神也正是长期中国市场建设基石。如果PPP没有信用基石,根本就谈不上定价,谈不上稳定的投资回报的预期,也就谈不上各类资本的踊跃参与。”

       数位民营企业老板曾在不同场合向腾讯财经抱怨,在PPP项目合作过程中,最担心地方政府不守信用,仅仅把项目作为一个短期融资的平台,而不履行合约,最后让社会资本承担所有风险。

       平安资产管理有限责任公司直投事业部总经理苏天鹏在论坛上也表示,本来保险资金具有投资期限长、资金投入大、风险偏好低等特点,与PPP项目天然匹配,保险资金参与PPP项目的意愿十分强烈。

       “但是保险资金还是比较谨慎,因为PPP项目周期长,我们担心在后期政府只管借钱不管还钱,或者新官不管旧账等问题。”苏天鹏直言。

       央行金融市场 司司长纪志宏则指出,重合同、守信用是PPP模式的基石,是金融资本与地方政府合作的基础。

       他指出:“PPP项目是一系列合同的组合,越能够消除风险降低不确定性,越能够降低融资成本,越容易引入投资者的参与,但这一切都在重合同、守信用的基础上。”

       此外,纪志宏还指出,需要深化金融市场的功能,促进PPP健康持续发展:

       第一,深化长期资本市场的建设,稳定各类资本投资者的预期,增强各类社会资本的投资信心。PPP作为公共服务供给机制的重大改革,需要发达的金融市场给予融资支持,而金融市场的核心功能之一就是形成与风险、期限相匹配的定价体系,政府与社会资本的平等合作应当充分体现高风险高收益、低风险低收益的原则。

       第二,加大融资创新力度,为PPP提供综合性的创新性金融服务。持续的融资能力是PPP项目成功的关键和核心,PPP项目大多投资规模巨大,期限较长,传统的银行信贷的模式难以完全满足,需要根据金融机构、集团化发展的趋势,综合经营发展的趋势,结合PPP项目的实际特点和自身的特长积极创新符合PPP项目融资需求特征的金融产品,提供涵盖PPP项目全生命周期全方位的综合金融服务。

       第三,加强风险的防范,推动金融支持PPP可持续健康发展。对于金融部门而言,要加强对PPP趋势的前瞻性研究,加快建立符合PPP融资特点的内控制度和风控体系。


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