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今天第三十四讲的内容是PPP融资的债权融资。
债权融资中的银行是PPP最常见的融资方式，银行对于PPP项目的贷款，包括固定资产贷款、流动资产贷款、项目融资、银团贷款、并购贷款以及政策性银行贷款等等。
固定资产贷款是银行业金融机构固定资产贷款业务的经营行为，要根据《固定资产贷款管理暂行办法》来办理。固定资产的贷款相对来说期限比较长，在PPP项目中主要应用于建设期固定资产建设的阶段，它的要求也比较严格，贷款人应在合同中与借款人约定贷款的使用用途，约定支付方式，以及还本付息的方式。通常我们说的贷款一开始签署的协议本质上是一次授信，而以后每一次在需要使用资金时还要重新签署提款协议。
第二，流动资金贷款是银行业金融机构流动资金贷款业务的经营行为，应根据《流动资金贷款管理暂行办法》管理，所谓流动资金贷款是指贷款人向企业法人发放的用于借款人日常生产经营周转的贷款，它一般用于PPP项目的运营期和建设期的流动资金，由于这部分资金相对金额比较小，因此在监管的强度上也会相应比较放松。
第三项目融资，真正意义上的项目融资在我国还非常的少，项目融资应按照《项目融资业务指引》的规定来办理，所谓项目融资是指：一、符合贷款用途用于建造一个或一组大型生产装置、基础设施、房地产项目或其它项目包括在建或已建项目的再融资，借款人通常是为建设经营该项目或为该项目而专门组建的企事业法人，这就是我们通常说的SPV项目公司，它的还款来源主要依赖该项目的销售收入、补贴收入或其他收入。
第四是增信方面，也就是债权的保障，一般会要求项目公司股东提供担保，例如股东对项目公司贷款提供担保，项目公司应收债权设定质押，或者要求政府提供相应的增信，比如承诺最低需求量等等。
所谓的银团贷款是指根据《银团贷款业务指引》、《银团贷款合同示范文本》等规定办理的，它是相对于一家银行的贷款来说，通俗意义上理解就是多家银行进行的贷款，也就是指有两家或两家以上银行基于相同贷款条件，依据同一贷款合同，按约定时间和比例通过代理行向借款人提供的本外币贷款或授信业务，相对银行贷款来说，银团贷款对于借款人来说有更大的灵活性，也就是在需要资金的时候可以向多家银行发起申请，那么多家银行为了获得贷款，也就会相应的形成一些竞争。
还有并购贷款和政策性银行融资，所谓的并购贷款是根据《商业银行并购贷款风险管理指引》的规定来办理，是指境内并购方企业通过售让现有股权、认购新增股权或收购资产、承接债务等方式来实现合并或实际控制以设立并持续经营的目标企业或资产的交易行为，并购贷款是指商业银行向并购方或它的子公司发放的用于支付并购交易价款和费用的贷款。
政策性银行的贷款多是基于政策性的考虑，比如近几年的国开行专项债，理论上它的利率应该比商业银行要低，但由于对项目的要求比一般商业银行要繁琐，所以总的算下来它跟商业银行的差距已经越来越小，尤其是现在很多商业银行由于已经消除了上下贷款浮动利率的限制，给予PPP项目的贷款利率也越来越低，而且加上商业银行服务相对周到，所以很多投资人现在会跟商业银行做贷款，也就是政策性银行也要面临和其他银行的共同竞争。
王盈盈简介
王盈盈，清华大学PPP研究中心高级研究助理，系国家发展改革委、财政部PPP专家库双库专家。王盈盈硕士师从“中国PPP教父”王守清教授，博士师从清华大学PPP研究中心副主任杨永恒教授，拥有13年理论研究经历，为地方政府提供培训200余场，拥有地铁、城际铁路、污水、综合管廊等10个项目经验，涉及存量、增量模式，主要参与财务测算及分析、物有所值评价及财政承受能力论证报告编制，协助参与编制实施方案、合同谈判及变更等环节，参与200个项目评审与5项国家及地方课题研究，在核心学术期刊发表20篇文章，屡有创新，培训方式严谨生动、有高度和广度。
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