PPP智库之五|PPP项目常见问题解答(36-40问)
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磁政微平台 发表于:2017-04-24 22:37:46 浏览:459次
36问：地方政府往往不愿意承担任何风险、地方财政不足以付费或补贴、地方政府担心运营期间社会资本获取暴利，作为社会资本，应如何设置收益机制？
答：这个问题的核心是，作为社会资本方，既担心政府方违约，又担心政府方限制收益。那么基于风险分担原则的合理收益机制就非常必要和重要，收益机制总的来说是为了保证社会资本能在低迷情况下获得亏损补偿、在正常情况下获得约定收益、在超额情况下与政府进行收益分成，以保证社会资本的回报率稳定在一个预先谈好的合理区间内。
37问：北京地铁四号线Ａ部分107亿投资由谁投出，Ｂ部分投资是否有财政部门缺口补贴?答：以地铁项目为代表的大型固定资产投资ＰＰＰ项目往往采用Ａ+Ｂ模式，其中Ａ部分由当地国有企业代表政府进行投资建设，Ｂ部分由社会资本方以ＰＰＰ模式进行投资建设，进入运营期后，往往会由Ｂ部分社会资本方获得Ａ+Ｂ整个项目的运营维护和相应收益权限。
38问：目前，国家对停车场建设有什么金融支持政策，是否适合做ＰＰＰ?需要注意什么？
答：根据《城市停场建设专项债券发行指引》（发改办财金[2015]818号）相关要求，对于城市停车场，按照“政府出地、市场出资”的公私合作模式（ＰＰＰ）建设城市停车场项目，以吸引社会投资人参与。
而且《指引》指出，鼓励企业发行债券专项用于城市停车场建设项目，在相关手续齐备、偿债措施完善的基础上，比照国家发改委“加快和简化审核类”债券审核程序，提高审核效率。
然而当前，引入社会资本最大障碍在于土地政策，建议采用分类的方式进行保障：1）对于利用自有用地建设城市停车场，在原划拨方式供地的公共服务性设施用地内建设城市停车场，采取划拨方式供地；2）对于在原出让用地内建设城市停车场，应办理供地手续的，可采取变更出让合同方式完善用地手续；在居住区内部及周边建设，不再办理土地供应手续；3）对利用公共用地建设城市停车场，按规划独立建设的，利用综合交通枢纽、公交场站、城市绿地等地下空间以及城市边角地建设的公益性停车设施，采取划拨方式供地；4）利用其他用地建设停车设施，原则上采取招拍挂方式供地。
39问：我县有一个市政道路ＰＰＰ项目，方案中项目公司政府不参股，这是否可行？
答：理论上，为提高社会投资人的积极性和实施效率，ＰＰＰ项目公司100%由社会投资人设立、自负盈亏，当然是最理想的。但现实中，正因为社会经济存在交易成本、委托代理、激励机制等，才建议在条件允许的情况下，由当地政府授权某国有企业或原融资平台作为政府出资人代表，参股ＰＰＰ项目公司。
40问：ＰＰＰ项目财务预算有什么特点，与一般的工程承包合同、可研经济分析报告的区别是什么？答：财务测算是依据现行的法律法规、价格政策、税收政策和其他有关规定，对一系列有关的财务基础数据进行调查、收集、整理和测算，并编制有关的财务基础数据估算表格的工作。
ＰＰＰ项目的财务测算有十分重要的意义，因为它关系到项目产品或服务价格的确定，政府补贴的确定以及其他商务优惠条件的谈判等，其实质是解决好项目参与人的投资回报问题。
相比工程承包合同，ＰＰＰ财务测算的特点是需要考虑资金时间价值、复利、现值、终值等概念，通过编制财务模型，采用通用的现金流折现的方法，测算出不同收率水平对应的价格，并将测算结果与行业水平进行横向比较，评估回报水平的高低。
相比可研经济分析报告，ＰＰＰ财务测算的特点是既要基于项目测算，又要基于投资人的收益进行测算分析，而且需要进行敏感性动态分析，并与ＰＰＰ实施和合同条款相结合。
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